- ये किसके लिये है?
- वापसी की गंभीर दर
- इसकी गणना कैसे की जाती है?
- सूत्र तत्व
- स्वामित्व की लागत
- कर्ज की लागत
- उदाहरण
- गणना
- संदर्भ
पूंजी की भारित औसत लागत वह दर है जो एक कंपनी को अपने सभी सुरक्षा धारकों को अपनी परिसंपत्तियों को वित्त करने के लिए औसतन भुगतान करने की उम्मीद होती है। महत्वपूर्ण रूप से, यह बाजार द्वारा निर्धारित किया जाता है और प्रबंधन द्वारा नहीं।
पूंजी की भारित औसत लागत न्यूनतम रिटर्न का प्रतिनिधित्व करती है जो एक व्यवसाय को अपने लेनदारों, मालिकों और पूंजी के अन्य प्रदाताओं को संतुष्ट करने के लिए मौजूदा परिसंपत्ति आधार पर अर्जित करना चाहिए।
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कंपनियां विभिन्न स्रोतों से धन प्राप्त करती हैं: आम स्टॉक, पसंदीदा स्टॉक, आम ऋण, परिवर्तनीय ऋण, विनिमेय ऋण, पेंशन दायित्वों, कार्यकारी स्टॉक विकल्प, सरकारी सब्सिडी आदि।
इन विभिन्न प्रतिभूतियों, वित्तपोषण के विभिन्न स्रोतों का प्रतिनिधित्व करते हुए, अलग-अलग रिटर्न उत्पन्न करने की उम्मीद है। पूंजी की भारित औसत लागत की गणना पूंजी संरचना के प्रत्येक घटक के सापेक्ष भार को ध्यान में रखकर की जाती है।
चूंकि पूंजी की लागत इक्विटी मालिकों और ऋण धारकों की वापसी है, इसलिए पूंजी की भारित औसत लागत उस वापसी को इंगित करती है जो दोनों प्रकार के हितधारकों को प्राप्त होने की उम्मीद है।
ये किसके लिये है?
कंपनी के लिए यह महत्वपूर्ण है कि वह भविष्य की परियोजनाओं के लिए वित्त पोषण व्यय को मापने के तरीके के रूप में पूंजी की अपनी भारित औसत लागत को जाने। कंपनी की पूँजी की भारित औसत लागत जितनी कम होगी, कंपनी के लिए उतनी ही सस्ती होगी कि वह नई परियोजनाओं को वित्तपोषित कर सके।
पूंजी की भारित औसत लागत एक व्यवसाय द्वारा आवश्यक कुल रिटर्न है। इस वजह से, कंपनी के निदेशक अक्सर निर्णय लेने के लिए पूंजी की भारित औसत लागत का उपयोग करते हैं। इस तरह वे विलय और अन्य विस्तार के अवसरों की आर्थिक व्यवहार्यता का निर्धारण कर सकते हैं।
पूंजी की भारित औसत लागत फर्म के लिए समान जोखिम वाले नकदी प्रवाह के लिए उपयोग करने की छूट दर है।
उदाहरण के लिए, रियायती नकदी प्रवाह विश्लेषण में, आप पूंजी के भारित औसत लागत को लागू कर सकते हैं क्योंकि व्यवसाय के शुद्ध वर्तमान मूल्य को प्राप्त करने के लिए भविष्य के नकदी प्रवाह के लिए छूट की दर।
वापसी की गंभीर दर
पूंजी की भारित औसत लागत का इस्तेमाल रिटर्न की महत्वपूर्ण दर के रूप में भी किया जा सकता है, जिसके खिलाफ कंपनियां और निवेशक निवेश के प्रदर्शन पर रिटर्न का मूल्यांकन कर सकते हैं। आर्थिक मूल्यवर्धित (ईवीए) गणना करना भी आवश्यक है।
निवेशक पूंजी के भारित औसत लागत का एक संकेतक के रूप में उपयोग करते हैं कि क्या कोई निवेश लाभदायक है।
सीधे शब्दों में कहें, पूंजी की भारित औसत लागत वापसी की न्यूनतम स्वीकार्य दर है जिस पर एक कंपनी को अपने निवेशकों के लिए रिटर्न का उत्पादन करना चाहिए।
इसकी गणना कैसे की जाती है?
पूंजी की भारित औसत लागत की गणना करने के लिए, प्रत्येक पूंजी घटक की लागत को उसके आनुपातिक वजन से गुणा किया जाता है और परिणामों का योग लिया जाता है।
पूँजी (WACC) की भारित औसत लागत की गणना करने की विधि निम्न सूत्र में व्यक्त की जा सकती है:
CCPP = P / V * Cp + D / V * Cd * (1 - Ic)। कहाँ पे:
सीपी = इक्विटी की लागत।
सीडी = ऋण की लागत।
कंपनी की इक्विटी का पी = बाजार मूल्य।
कंपनी के ऋण का डी = बाजार मूल्य।
वी = पी + डी = कंपनी के वित्तपोषण (इक्विटी और ऋण) का कुल बाजार मूल्य।
पी / वी = वित्तपोषण का प्रतिशत जो इक्विटी है।
डी / वी = वित्तपोषण का प्रतिशत जो ऋण है।
आईसी = कॉर्पोरेट कर की दर।
सूत्र तत्व
पूंजी की भारित औसत लागत की गणना करने के लिए, यह निर्धारित किया जाना चाहिए कि कंपनी का कितना हिस्सा इक्विटी के साथ वित्तपोषित है और कितना ऋण के साथ। फिर प्रत्येक को उसकी संबंधित लागत से गुणा किया जाता है
स्वामित्व की लागत
इक्विटी की लागत (सीपी) परिसंपत्ति के स्वामित्व और स्वामित्व के जोखिम को संभालने के बदले में बाजार द्वारा मांग की गई क्षतिपूर्ति का प्रतिनिधित्व करती है।
चूंकि शेयरधारकों को एक कंपनी में अपने निवेश पर एक निश्चित रिटर्न प्राप्त करने की उम्मीद है, शेयरधारकों की वापसी की दर कंपनी के दृष्टिकोण से एक लागत है, क्योंकि यदि कंपनी अपेक्षित रिटर्न नहीं देती है, तो शेयरधारकों को बस अपने शेयरों को बेचना होगा। क्रिया।
इससे शेयर की कीमत और कंपनी के मूल्य में कमी आएगी। इसलिए इक्विटी की लागत अनिवार्य रूप से एक राशि है जो एक कंपनी को शेयर की कीमत बनाए रखने के लिए खर्च करना चाहिए जो उसके निवेशकों को संतुष्ट करता है।
कर्ज की लागत
ऋण की लागत (Cd) उस प्रभावी दर को संदर्भित करती है जो एक कंपनी अपने वर्तमान ऋण पर भुगतान करती है। ज्यादातर मामलों में, इसका मतलब करों से पहले व्यवसाय के ऋण की लागत है।
ऋण की लागत की गणना एक अपेक्षाकृत सीधी प्रक्रिया है। यह निर्धारित करने के लिए, जिस बाजार दर पर कोई कंपनी वर्तमान में अपने ऋण का भुगतान कर रही है उसका उपयोग किया जाता है।
दूसरी ओर, भुगतान किए गए ब्याज पर कर कटौती उपलब्ध है, जो व्यवसायों को लाभ पहुंचाती है।
इस वजह से, एक व्यवसाय के लिए ऋण की शुद्ध लागत ब्याज की राशि है जो वह भुगतान कर रहा है, करों में बचाई गई राशि को घटाकर, कर कटौती योग्य ब्याज भुगतान के परिणामस्वरूप।
यही कारण है कि कर्ज की बाद की कर लागत Cd * (1-कॉर्पोरेट टैक्स दर) है।
उदाहरण
मान लीजिए कि नए एबीसी कॉर्पोरेशन को कार्यालय की इमारतों और अपने व्यवसाय को चलाने के लिए आवश्यक उपकरण खरीदने के लिए $ 1 मिलियन पूंजी जुटाने की आवश्यकता है।
कंपनी पहले $ 600,000 जुटाने के लिए $ 100 में 6,000 शेयर जारी करती है और बेचती है। क्योंकि शेयरधारकों को अपने निवेश पर 6% वापसी की उम्मीद है, इक्विटी की लागत 6% है।
एबीसी कॉरपोरेशन तब $ 1,000 के लिए 400 बांड बेचता है ताकि अन्य $ 400,000 इक्विटी बढ़ा सके। उन बॉन्ड्स को खरीदने वाले लोगों को 5% रिटर्न की उम्मीद है। इसलिए, एबीसी की ऋण की लागत 5% है।
एबीसी कॉर्पोरेशन का कुल बाजार मूल्य अब $ 600,000 इक्विटी + $ 400,000 ऋण = $ 1 मिलियन है और इसकी कॉर्पोरेट कर दर 35% है।
गणना
अब आपके पास एबीसी कॉर्पोरेशन की पूंजी (WACC) की भारित औसत लागत की गणना करने के लिए सभी सामग्री है। सूत्र लागू करना:
CCPP = (($ 600,000 / $ 1,000,000) x 6%) + = 0.049 = 4.9%
एबीसी निगम की पूंजी की भारित औसत लागत 4.9% है। इसका मतलब यह है कि एबीसी कॉर्पोरेशन निवेशकों से प्राप्त प्रत्येक $ 1 के लिए, उन्हें बदले में लगभग $ 0.05 का भुगतान करना होगा।
संदर्भ
- इन्वेस्टोपेडिया (2018)। पूँजी (WACC) की भारित औसत लागत से लिया गया: investopedia.com।
- विकिपीडिया, मुक्त विश्वकोश (2018)। पूंजी का भारित औसत मूल्य। से लिया गया: en.wikipedia.org
- निवेश के उत्तर (2018)। पूँजी (WACC) की भारित औसत लागत। से लिया गया: investanswers.com
- सीएफआई (2018)। WACC। से लिया गया: Corporatefinanceinstitute.com
- वॉल स्ट्रीट मोजो (2018)। पूँजी की भारित औसत लागत - सूत्र - WACC की गणना। से लिया गया: wallstreetmojo.com