- आंतरिक स्रोत
- विशेषताएँ
- प्रत्यक्ष वास्तविक प्रभार
- कारण
- राजकोषीय घाटा
- उत्पादक ऋण
- परिणाम
- करों के कारण दक्षता और कल्याण का नुकसान
- पूंजी विस्थापन प्रभाव
- सार्वजनिक ऋण और वृद्धि
- उदाहरण
- अमेरिकी घरेलू ऋण की संरचना
- संदर्भ
घरेलू ऋण और घरेलू ऋण एक राष्ट्र है कि में कुल सार्वजनिक ऋण की हिस्सेदारी है, क्योंकि उधारदाताओं जो देश में हैं। आंतरिक ऋण का पूरक बाहरी ऋण है।
वाणिज्यिक बैंक, अन्य वित्तीय संस्थान आदि। वे आंतरिक ऋणों के लिए धन के स्रोतों का गठन करते हैं। एक सरकार द्वारा बकाया आंतरिक सार्वजनिक ऋण, वह धन है जो सरकार अपने नागरिकों से उधार लेती है, देश के राष्ट्रीय ऋण का हिस्सा है।
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यह धन के निर्माण का एक प्रकार है, जिसमें सरकार इसे फिर से बनाकर नहीं, बल्कि इसे उधार लेकर वित्तपोषण प्राप्त करती है। जो पैसा बनाया जाता है, वह सेंट्रल बैंक से उधार लिए गए ट्रेजरी बॉन्ड या प्रतिभूतियों के रूप में होता है।
इनका व्यापार किया जा सकता है, लेकिन वस्तुओं और सेवाओं पर शायद ही कभी खर्च किया जाएगा। इस तरह, राष्ट्रीय धन में वृद्धि के कारण मुद्रास्फीति में अपेक्षित वृद्धि की तुलना में कम होगी यदि सरकार ने बस नए सिरे से धन बनाया था, धन के अधिक तरल रूपों में वृद्धि।
आंतरिक स्रोत
विभिन्न आंतरिक स्रोतों से जिनमें सरकार उधार लेती है: व्यक्ति, बैंक और वाणिज्यिक कंपनियां। विभिन्न घरेलू ऋण साधनों में शामिल हैं: बाजार ऋण, बांड, ट्रेजरी बिल, अग्रिम के रूप और साधन आदि।
घरेलू ऋण आम तौर पर राष्ट्रीय ऋण को संदर्भित करता है। लेकिन कुछ देशों में राज्यों, प्रांतों और नगर पालिकाओं का ऋण भी शामिल है। इसलिए, यह सुनिश्चित करने के लिए देशों के बीच सार्वजनिक ऋण की तुलना करते समय ध्यान रखा जाना चाहिए कि परिभाषाएं समान हैं।
विशेषताएँ
आंतरिक ऋण केवल राष्ट्रीय मुद्रा में देय है। इसका तात्पर्य देश के भीतर आय और धन का पुनर्वितरण है और इसलिए, इसका प्रत्यक्ष मौद्रिक बोझ नहीं है।
यह देखते हुए कि ऋण देश के भीतर व्यक्तियों और संस्थानों से प्राप्त होता है, आंतरिक ऋण के साथ, चुकौती केवल संसाधनों के पुनर्वितरण का गठन करेगी, समुदाय के कुल संसाधनों में कोई बदलाव किए बिना।
इसलिए, आंतरिक ऋण के कारण कोई प्रत्यक्ष मौद्रिक बोझ नहीं हो सकता है, क्योंकि सभी भुगतान एक दूसरे के रूप में पूरे समुदाय को रद्द करते हैं।
ऋण परोसने वाले समुदाय के एक हिस्से में उन सभी चीजों पर कर लगाया जाता है जो ऋण और ब्याज के भुगतान के माध्यम से बांडधारकों के बीच वितरित की जाती हैं। अक्सर करदाता और बांडधारक एक ही व्यक्ति हो सकते हैं।
करदाताओं के लिए आय (एक मायने में, देनदार) में गिरावट आती है, इसलिए लेनदारों के लिए आय होगी, लेकिन समुदाय की कुल स्थिति समान रहेगी।
प्रत्यक्ष वास्तविक प्रभार
आंतरिक ऋण समुदाय पर प्रत्यक्ष वास्तविक बोझ हो सकता है, जो करदाताओं से सार्वजनिक लेनदारों को आय हस्तांतरण की प्रकृति पर निर्भर करता है।
जब बांडधारक और करदाता विभिन्न आय समूहों से संबंधित होते हैं, तो आय वितरण में बदलाव होगा, ताकि जैसे-जैसे स्थानान्तरण बढ़े, समुदाय पर वास्तविक बोझ बढ़े।
अर्थात्, घरेलू ऋण का प्रत्यक्ष वास्तविक बोझ होगा यदि अमीरों द्वारा अदा किए गए करों का हिस्सा अमीरों द्वारा रखी गई सार्वजनिक प्रतिभूतियों के हिस्से से कम है।
बॉन्डहोल्डर्स के निष्क्रिय वर्ग के लाभ के लिए, सरकारी करों की कंपनियां और उत्पादक प्रयासों के लिए उनका मुनाफा।
इसलिए, संचित धन के लाभ के लिए काम और उत्पादक प्रयास को दंडित किया जाता है, जो निश्चित रूप से ऋण के वास्तविक शुद्ध बोझ में जोड़ता है।
जब ऋण प्रभार को पूरा करने के लिए भारी कराधान की आवश्यकता होती है, तो सरकार सामाजिक खर्चों में कटौती कर सकती है, जो समुदाय की शक्ति और काम करने और बचाने की इच्छा पर प्रतिकूल प्रभाव डाल सकती है, इस प्रकार समग्र आर्थिक कल्याण को कम कर सकती है।
कारण
राजकोषीय घाटा
सार्वजनिक ऋण वार्षिक बजट घाटे का योग है। यह उन सरकारी नेताओं के वर्षों का परिणाम है जो कर राजस्व से अधिक प्राप्त करते हैं। किसी राष्ट्र का घाटा उसके ऋण और इसके विपरीत को प्रभावित करता है।
यह समझना महत्वपूर्ण है कि सरकार के वार्षिक बजट घाटे, या राजकोषीय घाटे और घरेलू सार्वजनिक ऋण के बीच क्या अंतर है।
सरकार हर बार एक बजट घाटा चलाती है, जबकि वह आय-सृजन की गतिविधियों, जैसे कि व्यक्तिगत, कॉर्पोरेट, या उत्पाद शुल्क के माध्यम से प्राप्त होने वाले धन से अधिक खर्च करती है।
इस तरह से काम करने से, देश के सेंट्रल बैंक को उस अंतर को पूरा करने के लिए बिल, नोट्स और बॉन्ड जारी करने होते हैं: जनता से ऋण के माध्यम से अपने घाटे को वित्त करें, जिसमें राष्ट्रीय और विदेशी निवेशक, साथ ही निगम और यहां तक कि अन्य सरकारें भी शामिल हैं।
इस प्रकार की प्रतिभूतियों को जारी करके सरकार सरकारी सेवाओं को प्रदान करने के लिए आवश्यक नकदी हासिल कर सकती है। सादृश्य बनाने के लिए, देश के राजकोषीय घाटे में पेड़ हैं और आंतरिक ऋण जंगल है।
उत्पादक ऋण
राष्ट्रीय घरेलू ऋण केवल वार्षिक सरकारी बजट घाटे का शुद्ध संचय है: यह कुल राशि है जो देश की सरकार राष्ट्रीय मुद्रा में अपने लेनदारों पर बकाया है।
उचित सार्वजनिक व्यय, अर्थात्, एक उत्पादक सरकारी ऋण, जो एक अवसाद के दौरान बनाया गया है या सामाजिक आर्थिक व्यय बढ़ाने के लिए सार्वजनिक कार्यों के कार्यक्रमों को पूरा करने के लिए काम करने, बचाने और निवेश करने की क्षमता में वृद्धि करेगा।
परिणाम
करों के कारण दक्षता और कल्याण का नुकसान
जब सरकार अपने ही नागरिकों से पैसे उधार लेती है, तो उन्हें अधिक कर का भुगतान करना पड़ता है, सिर्फ इसलिए कि सरकार को कर्ज पर ब्याज देना पड़ता है। इसलिए, काम करने और बचाने के लिए प्रोत्साहन पर प्रतिकूल प्रभाव पड़ने की संभावना है।
इन परिणामों को दक्षता और कल्याण की विकृति के रूप में माना जाना चाहिए। इसके अलावा, यदि अधिकांश बॉन्डधारक अमीर हैं और करदाताओं में से अधिकांश गरीब हैं, तो कर्ज के पैसे का पुनर्भुगतान गरीबों की आय या कल्याण को अमीरों को पुनर्वितरित करेगा।
पूंजी विस्थापन प्रभाव
यदि सरकार बॉन्ड बेचकर लोगों से पैसा उधार लेती है, तो समाज की सीमित पूंजी उत्पादक निजी क्षेत्र से अनुत्पादक सार्वजनिक क्षेत्र में बदल दी जाती है। निजी क्षेत्र में पूंजी की कमी ब्याज दर बढ़ाएगी। नतीजतन, निजी निवेश गिर जाएगा।
बॉन्ड बेचकर सरकार वित्तीय बाजारों में लोन देने वाली निधियों से प्रतिस्पर्धा करती है, इस प्रकार सभी उधारकर्ताओं के लिए ब्याज दर बढ़ाती है, निजी निवेश के लिए ऋण को हतोत्साहित करती है।
इस प्रभाव को पूंजी विस्थापन के रूप में जाना जाता है। इसका अर्थ है माल और सेवाओं की सरकारी खरीद में वृद्धि की प्रवृत्ति, इस प्रकार निजी निवेश में कमी को प्राप्त करना।
कुल बहिष्कार तब होता है जब सरकारी खरीद में वृद्धि निजी निवेश में बराबर कमी उत्पन्न करती है। कुल पूंजी विस्थापन होता है अगर:
- रियल जीडीपी संभावित जीडीपी के बराबर या उससे अधिक है।
- सरकार उपभोक्ता या पूंजीगत वस्तुओं और सेवाओं को खरीदती है, जिनकी वापसी निजी क्षेत्र द्वारा खरीदी गई पूंजी से कम है।
इससे अर्थव्यवस्था की विकास दर में गिरावट आएगी। इसलिए, जीवन स्तर में गिरावट अपरिहार्य है।
सार्वजनिक ऋण और वृद्धि
उत्पादक निजी क्षेत्र से समाज की सीमित पूंजी को अनुत्पादक सार्वजनिक क्षेत्र में परिवर्तित करके, सार्वजनिक ऋण वृद्धि के लिए बाधा के रूप में कार्य करता है। इस प्रकार, एक अर्थव्यवस्था ऋण के साथ सार्वजनिक ऋण के बिना बहुत तेजी से बढ़ती है।
मान लीजिए सरकार बहुत बड़ा घाटा और कर्ज चलाती है। समय के साथ ऋण के संचय के साथ, अधिक से अधिक पूंजी विस्थापित हो जाती है।
उस सीमा तक, सरकार ऋण पर ब्याज का भुगतान करने के लिए व्यक्तियों पर अतिरिक्त कर लगाती है। इस तरह, अधिक अक्षमताएं और विकृतियां उत्पन्न होती हैं।
उदाहरण
ट्रेजरी का अमेरिकी विभाग अपने सार्वजनिक ऋण कार्यालय के माध्यम से अमेरिकी ऋण का प्रबंधन करता है। यह आंतरिक ऋण को मापता है जो जनता के पास है, अलग-अलग ऋण से अलग है।
ट्रेजरी बांड, बिल और प्रतिभूतियों को खरीदकर कोई भी सार्वजनिक ऋण का मालिक बन सकता है। इंट्रागवर्नमेंटल डेट कुछ रिटायरमेंट ट्रस्ट फंड्स पर बकाया राशि है। सबसे महत्वपूर्ण सामाजिक सुरक्षा ट्रस्ट फंड है।
5 मार्च, 2018 तक, संयुक्त राज्य अमेरिका का कुल ऋण $ 21 ट्रिलियन से अधिक हो गया। 20.9 ट्रिलियन डॉलर की पहली तिमाही के जीडीपी के आधार पर डेट-टू-जीडीपी अनुपात 101% हो जाता है।
हालांकि, घरेलू ऋण $ 15.2 ट्रिलियन, अधिक मध्यम था। इसने घरेलू ऋण-से-जीडीपी अनुपात 73% पर सुरक्षित कर दिया। विश्व बैंक के अनुसार, विभक्ति बिंदु 77% है।
अमेरिकी घरेलू ऋण की संरचना
तीन-चौथाई जनता द्वारा लिए गए ऋण हैं। संयुक्त राज्य अमेरिका की सरकार ने खजाने के खरीदारों के लिए इसका श्रेय दिया है। इसमें व्यक्ति, कंपनियां और विदेशी सरकारें शामिल हैं।
शेष तिमाही इंट्रागैसवर्जेंसल डेट है। ट्रेजरी ने अपने विभिन्न विभागों को इसका श्रेय दिया है जो सरकारी खाता खिताब रखते हैं। सामाजिक सुरक्षा और अन्य ट्रस्ट फंड सबसे बड़े घरेलू मालिक हैं।
अमेरिकी ऋण का सबसे बड़ा विदेशी मालिक चीन है। अगला सबसे बड़ा मालिक जापान है।
दोनों देश संयुक्त राज्य में बहुत अधिक निर्यात करते हैं और इसलिए भुगतान के रूप में बड़ी मात्रा में डॉलर प्राप्त करते हैं। वे सुरक्षित निवेश के रूप में ट्रेजरी पेपर खरीदने के लिए उन डॉलर का उपयोग करते हैं।
चूंकि सामाजिक सुरक्षा और ट्रस्ट फंड सबसे बड़े मालिक हैं, इसलिए अमेरिका के कर्ज का मालिक हर किसी का रिटायरमेंट मनी होगा।
संयुक्त राज्य का ऋण किसी एक देश के लिए दुनिया का सबसे बड़ा संप्रभु ऋण है। यह 28 देशों के आर्थिक संघ यूरोपीय संघ के साथ सिर-से-सिर चलाता है।
संदर्भ
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