वित्तीय व्यवहार्यता: यह क्या है और विश्लेषण - दुदास - 2025

वित्तीय व्यवहार्यता कि परियोजनाओं कितना आरंभिक पूंजी, निवेश पर वापसी, कि राजधानी और अन्य वित्तीय मलाल के सूत्रों का कहना है की जरूरत है अध्ययन है। यही है, अध्ययन मानता है कि कितना पैसा चाहिए, यह कैसे खर्च किया जाएगा, और यह कहां से आएगा।

समय और धन का निवेश करने से पहले सकारात्मक और नकारात्मक बिंदुओं की पहचान करने के लिए वित्तीय व्यवहार्यता अध्ययन तैयार किए जाते हैं। जब निवेशकों को एक नई परियोजना के लिए एक विचार होता है, तो वे पहले इसकी व्यवहार्यता निर्धारित करने के लिए एक वित्तीय व्यवहार्यता अध्ययन करते हैं।

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एक व्यवसाय योजना की तैयारी के लिए आगे बढ़ने से पहले, एक प्रस्तावित परियोजना की आर्थिक व्यवहार्यता का निर्धारण करने के लिए एक वित्तीय व्यवहार्यता अध्ययन आयोजित किया जाना चाहिए।

वित्तीय व्यवहार्यता एक व्यावसायिक योजना नहीं है। एक वित्तीय व्यवहार्यता अध्ययन का लक्ष्य यह निर्धारित करना है कि क्या प्रस्तावित परियोजना एक लाभदायक विचार है। दूसरी ओर, एक व्यवसाय योजना एक विस्तृत योजना है कि परियोजना को कैसे लागू किया जाएगा और सफलतापूर्वक प्रबंधित किया जाएगा।

वित्तीय व्यवहार्यता विश्लेषण

वित्तीय व्यवहार्यता विश्लेषण को सूक्ष्म निवेश निर्णयों के प्रमुख स्तंभों में से एक माना जाता है। यह सामान्य रूप से व्यवहार्यता अध्ययन के सबसे महत्वपूर्ण चरणों में से एक है, जिसमें निवेश का निर्णय किया जाएगा।

परियोजना की वाणिज्यिक लाभप्रदता के दायरे को मापता है, वित्तपोषण के स्रोतों और इस प्रस्तावित वित्तपोषण परियोजना की संरचना को निर्धारित करता है।

वित्तीय व्यवहार्यता विशेष रूप से अध्ययन के वित्तीय पहलुओं पर केंद्रित है। स्टार्टअप लागत, परिचालन व्यय, नकदी प्रवाह और भविष्य के प्रदर्शन का पूर्वानुमान लगाकर एक प्रस्तावित व्यवसाय की आर्थिक व्यवहार्यता का मूल्यांकन करता है।

एक वित्तीय व्यवहार्यता अध्ययन के परिणाम निर्धारित करते हैं कि क्या प्रस्तावित परियोजना आर्थिक रूप से व्यवहार्य है और निवेशित पूंजी पर वापसी की दर का प्रक्षेपण कर सकती है। वित्तीय व्यवहार्यता अध्ययन की तैयारी में तीन भाग होते हैं:

-आंतरिक पूंजी आवश्यकताओं

स्टार्ट-अप कैपिटल वह नकदी है जो व्यवसाय शुरू करने के लिए लेता है और इसे तब तक चालू रखता है जब तक कि यह खुद का समर्थन नहीं कर सकता। जब तक आवश्यक हो, व्यवसाय को चलाने के लिए पर्याप्त पूंजी कोष को शामिल किया जाना चाहिए।

जबकि कई कंपनियां व्यक्तिगत रूप से अपनी पूंजी की आवश्यकताओं का निर्धारण करती हैं, बड़ी कंपनियां इन आवश्यकताओं की पहचान करने के लिए अपने संबंधित बैंकों या इक्विटी फर्मों की मदद का उपयोग कर सकती हैं, या तो वित्तपोषण दौर के लिए या वाणिज्यिक लॉन्च के लिए।

पहला कदम परियोजना शुरू करने के लिए आवश्यक लागतों की पहचान करना है। विशिष्ट स्टार्टअप लागत इस प्रकार हैं:

- जमीन और इमारतों की खरीद।

- उपकरणों का अधिग्रहण।

- लाइसेंस और परमिट।

- कार्यालय किराए के लिए आवश्यक जमा।

- सामग्री की प्रारंभिक खरीद।

- निगमन के लिए कानूनी और लेखा शुल्क।

- फर्नीचर और कार्यालय की आपूर्ति।

- बाजार अनुसंधान।

- कर्मचारी का वेतन।

- विज्ञापन।

- बीमा किस्त।

- उपयोगिताएँ

इनमें से कई लागतें एकमुश्त खर्च हैं, लेकिन कारोबार शुरू होने से पहले वित्तपोषण की आवश्यकता होगी।

बीज पूंजी वित्तपोषण के स्रोत

निवेशक परिवार, दोस्त, ग्राहक, पेशेवर साझेदार, निवेश संस्थान या शेयरधारक हो सकते हैं। कोई भी व्यक्ति या कंपनी जो पैसा देने को तैयार है वह एक संभावित निवेशक हो सकता है।

निवेशक इस समझ पर पैसा देते हैं कि वे अपने निवेश पर "रिटर्न" प्राप्त करेंगे। यानी निवेश की गई राशि के अलावा, उन्हें आय का एक प्रतिशत प्राप्त होगा।

निवेशकों को आकर्षित करने के लिए, आपको यह दिखाने की आवश्यकता है कि कंपनी कैसे लाभ कमाएगी, जब वह लाभ कमाना शुरू करेगी, तो क्या लाभ होगा, और निवेशकों को अपने निवेश से क्या लाभ होगा।

कमाई और नकदी प्रवाह की प्रगति

अगला कदम अनुमानित बिक्री, खर्च और नकदी प्रवाह को तैयार करना है। यह विश्लेषण है जो निर्धारित करेगा कि प्रस्तावित व्यवसाय वित्तीय रूप से संभव होगा या नहीं।

इन अनुमानों में शामिल बिक्री, उत्पादन या सेवा की लागत, और परिचालन व्यय, निश्चित और परिवर्तनशील श्रेणियों में अलग किए गए हैं।

नकदी प्रवाह प्रक्षेपण में स्टार्टअप के लिए आवश्यक धनराशि और यह पहचान करना शामिल है कि ये धन कहाँ से आएगा।

पूंजीगत स्टॉक की राशि का निर्धारण सभी फंडों और पट्टों की राशि और उत्पत्ति के साथ किया जाता है।

नकारात्मक नकदी प्रवाह की व्याख्या करें

यदि परियोजना पहले कुछ महीनों के दौरान नकारात्मक नकदी प्रवाह का अनुभव करती है, तो इस राशि की गणना की जानी चाहिए और स्पष्टीकरण प्रदान किया जाना चाहिए कि इन नकदी प्रवाह घाटे को कैसे वित्तपोषित किया जाएगा।

बिक्री, आय और नकदी प्रवाह अनुमानों का उपयोग नकारात्मक नकदी प्रवाह अवधि की गणना करने के लिए किया जाता है और संकेत मिलता है कि जब आंतरिक नकदी प्रवाह पीढ़ी पर्याप्त नहीं है, तो वित्त विकास के लिए अतिरिक्त वित्तपोषण आवश्यक होगा।

-निवेशित पूंजी पर रिटर्न का निर्धारण करें

इस खंड में एक विवरण प्रस्तुत करना चाहिए कि निवेशक किस प्रकार भाग लेंगे और विभिन्न चर पर चर्चा करेंगे जो कंपनी की लाभप्रदता को प्रभावित करेगा, एक से अधिक परिदृश्य प्रदान करेगा।

प्रोजेक्ट की वित्तीय व्यवहार्यता को निर्धारित करने के लिए अनुमानित आय का उपयोग किया जाएगा। यह हिस्सा इक्विटी निवेशकों को परियोजना के आकर्षण, साथ ही परियोजना के समग्र वित्तीय प्रदर्शन का आकलन करता है।

निवेशकों के लिए कोई बाध्यकारी या विशिष्ट प्रस्ताव नहीं होना चाहिए। इसके बजाय, विभिन्न व्यावसायिक परिदृश्यों को लेते हुए, सामान्य निवेश आवंटन प्रथाओं को सूचीबद्ध किया जाना चाहिए।

उदाहरण के लिए, यह ध्यान दिया जा सकता है कि निवेशकों को एक तिमाही के अंत में अपने निवेश का X राशि या X% का भुगतान किया जाएगा जिसमें आय एक निश्चित सीमा से अधिक है।

निवेशकों को कभी भी 100% मुनाफे का वादा नहीं किया जाना चाहिए। व्यवसाय को संचालन, विकास और भंडार बनाने के लिए नकद उपलब्ध होना चाहिए।

विचार करें कि ऑपरेशन के पहले दो वर्षों के दौरान कंपनी के विभिन्न वितरण चक्र नकदी प्रवाह को कैसे प्रभावित कर सकते हैं।

प्रस्तावित व्यवसाय की वित्तीय व्यवहार्यता का अनुमान कई सामान्य तरीकों का उपयोग करके लगाया जा सकता है, जैसे:

शुद्ध वर्तमान मूल्य (एनपीवी)

भविष्य के नकदी प्रवाह को वर्तमान में छूट देने के लिए NPV प्रक्रिया प्रतिशत दर का उपयोग करती है। यदि रियायती नकदी प्रवाह का एनपीवी प्रारंभिक निवेश की लागत से अधिक है, तो परियोजना संभव है और इसे स्वीकार किया जाना चाहिए।

वापसी की आंतरिक दर (IRR)

आईआरआर विधि नकदी प्रवाह के शुद्ध वर्तमान मूल्य की गणना के लिए उसी सूत्र का उपयोग करती है।

आईआरआर छूट की दर है जो नकदी बहिर्वाह और एनपीवी के एनपीवी को शून्य के बराबर कर देगा। इस आईआरआर का उपयोग विभिन्न परियोजनाओं के आकर्षण की तुलना करने के लिए भी किया जा सकता है।

संदर्भ

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