- पूंजीगत आय - व्यय का लेखा
- संरचना
- प्रारंभिक निवेश लागत
- ऋण इक्विटी अनुपात
- बैलेंस शीट पर ऋण और इक्विटी
- पूंजी का महत्व
- इसकी गणना कैसे करें?
- निश्चित पूंजी निवेश
- कार्यशील पूंजी का निवेश
- बचाव मूल्य
- उदाहरण
- प्रारंभिक निवेश की गणना
- संदर्भ
एक व्यापार में प्रारंभिक निवेश या स्टार्टअप राजधानी पैसा है कि व्यवसाय के स्वामी व्यवसाय शुरू करने की जरूरत है। इस पैसे का उपयोग प्रारंभिक लागतों को कवर करने के लिए किया जाता है, जैसे कि भवन की खरीद, उपकरण और आपूर्ति की खरीद और कर्मचारियों को काम पर रखना।
ये धन, या इक्विटी, व्यवसाय के स्वामी की व्यक्तिगत बचत, एक बैंक ऋण, एक सरकारी अनुदान, विभिन्न स्रोतों से उधार लिया गया धन, परिवार और दोस्तों सहित, या बाहर के निवेशकों से उठाया गया धन से आ सकता है।
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एक व्यवसाय के लिए प्रारंभिक निवेश केवल पैसा है। यह कंपनी या उस धन के लिए वित्तपोषण है जिसका उपयोग इसके संचालन के लिए और परिसंपत्तियों की खरीद के लिए किया जाता है। पूंजी की लागत व्यवसाय के लिए उस धन या वित्तपोषण को प्राप्त करने की लागत है।
यहां तक कि छोटी कंपनियों को काम करने के लिए नकदी की आवश्यकता होती है, और यह पैसा एक लागत पर आने वाला है। कंपनियां चाहती हैं कि इस लागत का भुगतान यथासंभव कम किया जाए।
पूंजीगत आय - व्यय का लेखा
पूंजीगत बजटीय निर्णयों में किसी परियोजना के प्रारंभिक निवेश परिव्यय और भविष्य के नकदी प्रवाह का सावधानीपूर्वक अनुमान शामिल होता है। इन आदानों का सही अनुमान शेयरधारकों के धन को बढ़ाने वाले निर्णय लेने में मदद करता है।
परियोजनाओं को अक्सर एक परियोजना की शुरुआत में एक कंपनी द्वारा एक बड़े प्रारंभिक निवेश की आवश्यकता होती है, जो समय के साथ सकारात्मक नकदी प्रवाह उत्पन्न करेगा।
यह प्रारंभिक निवेश रियायती नकदी प्रवाह विश्लेषण के दौरान एक परियोजना के लाभ में शामिल है जिसका उपयोग यह आकलन करने के लिए किया जाता है कि परियोजना लाभदायक है या नहीं।
संरचना
प्रारंभिक निवेश संरचना वह तरीका है जो कंपनी अपने प्रारंभिक संचालन और विकास को धन के विभिन्न स्रोतों का उपयोग करके वित्त करने की योजना बनाती है।
किसी कंपनी के लिए ऋण और इक्विटी वित्तपोषण के संयोजन को कंपनी की पूंजी संरचना के रूप में जाना जाता है।
ऋण दीर्घकालिक ऋण या वचन पत्र के रूप में होता है, जबकि इक्विटी को आम या पसंदीदा शेयरों के रूप में वर्गीकृत किया जाता है।
कार्यशील पूंजी आवश्यकताओं की तरह अल्पकालिक ऋण भी प्रारंभिक निवेश संरचना का हिस्सा माना जाता है।
प्रारंभिक निवेश लागत
एक कंपनी के शुरुआती निवेश की लागत केवल उस धन की लागत है जिसे कंपनी स्वयं वित्त करने के लिए उपयोग करना चाहती है।
यदि कोई व्यवसाय केवल अपने मौजूदा कार्यों को वित्त करने के लिए वर्तमान देनदारियों और दीर्घकालिक ऋण का उपयोग करता है, तो यह केवल ऋण का उपयोग करता है, और इक्विटी की लागत आमतौर पर उन ऋणों का भुगतान करने के लिए ब्याज दर होती है।
जब कोई कंपनी सार्वजनिक होती है और उसके पास निवेशक होते हैं, तो पूंजी की लागत अधिक जटिल हो जाती है। यदि कंपनी केवल निवेशकों द्वारा प्रदान किए गए फंड का उपयोग करती है, तो इक्विटी की लागत इक्विटी की लागत है।
आमतौर पर इस प्रकार की कंपनी के पास ऋण होते हैं, लेकिन यह पूंजीगत धन या धन के साथ भी वित्तपोषित होता है जो निवेशक प्रदान करते हैं। इस मामले में, इक्विटी की लागत ऋण की लागत और इक्विटी की लागत है।
स्टार्टअप के समर्थक आम तौर पर इस उम्मीद में निवेश करते हैं कि ये व्यवसाय आकर्षक परिचालन में विकसित होंगे जो स्टार्टअप कैपिटल को कवर कर सकते हैं और एक निकास के माध्यम से उच्च रिटर्न भी दे सकते हैं।
ऋण इक्विटी अनुपात
जब विश्लेषक पूंजी संरचना का उल्लेख करते हैं, तो वे सबसे अधिक संभावना के संबंध का उल्लेख करते हैं: किसी कंपनी का ऋण / इक्विटी, जो कंपनी के जोखिम के बारे में जानकारी प्रदान करता है।
निवेशक किसी कंपनी की पूंजी संरचना को ऋण / इक्विटी अनुपात की निगरानी और अपने साथियों के साथ तुलना करके देख सकते हैं।
आम तौर पर, एक कंपनी जिसे ऋण द्वारा भारी वित्तपोषित किया जाता है, उसके पास अधिक आक्रामक पूंजी संरचना होती है और इसलिए, निवेशकों के लिए एक उच्च जोखिम प्रस्तुत करता है। हालांकि, यह जोखिम कंपनी की वृद्धि का मुख्य स्रोत हो सकता है।
ऋण उन दो मुख्य तरीकों में से एक है जो कंपनियां पूंजी बाजार में प्रारंभिक निवेश प्राप्त कर सकती हैं।
इक्विटी के विपरीत ऋण स्वामित्व को बनाए रखने की अनुमति देता है। इसके अलावा, कम ब्याज दरों के समय में, ऋण प्रचुर मात्रा में और आसानी से सुलभ है।
इक्विटी ऋण की तुलना में अधिक महंगा है, खासकर जब ब्याज दरें कम हैं। हालांकि, कर्ज के विपरीत, आय में गिरावट होने पर इक्विटी को चुकाना नहीं पड़ता है।
बैलेंस शीट पर ऋण और इक्विटी
बैलेंस शीट पर डेट और इक्विटी दोनों मिल सकते हैं। बैलेंस शीट पर परिसंपत्तियां इस ऋण और इक्विटी के साथ खरीदी जाती हैं।
ऐसी कंपनियाँ जो इक्विटी से वित्त पोषण के लिए अधिक ऋण का उपयोग करती हैं, उनके पास उच्च उत्तोलन अनुपात और एक आक्रामक पूंजी संरचना होती है। एक कंपनी जो ऋण की तुलना में अधिक इक्विटी के साथ परिसंपत्तियों के लिए भुगतान करती है, उसमें कम उत्तोलन अनुपात और एक रूढ़िवादी पूंजी संरचना होती है।
एक उच्च उत्तोलन अनुपात और / या एक आक्रामक पूंजी संरचना भी उच्च विकास दर का कारण बन सकती है। दूसरी ओर, एक रूढ़िवादी पूंजी संरचना विकास दर को कम कर सकती है।
कंपनी प्रबंधन का लक्ष्य ऋण और इक्विटी का इष्टतम संयोजन खोजना है। यह इष्टतम पूंजी संरचना के रूप में भी जाना जाता है।
पूंजी का महत्व
पूंजी वह नकदी है जिसका उपयोग कंपनियां अपने कार्यों के वित्तपोषण के लिए करती हैं। इक्विटी की लागत केवल ब्याज दर है जो वित्तपोषण प्राप्त करने के लिए व्यवसाय की लागत है।
बहुत छोटे व्यवसायों के लिए पूंजी केवल आपूर्तिकर्ता क्रेडिट पर आधारित हो सकती है। बड़ी कंपनियों के लिए, इक्विटी आपूर्तिकर्ता के ऋण और दीर्घकालिक ऋण या देनदारियां हो सकती हैं। ये कंपनी की देनदारियां हैं।
नए संयंत्र बनाने, नए उपकरण खरीदने, नए उत्पाद विकसित करने और सूचना प्रौद्योगिकी के उन्नयन के लिए, कंपनियों के पास पैसा या पूंजी होनी चाहिए।
इस तरह के हर फैसले के लिए, व्यवसाय के मालिक को यह तय करना होगा कि निवेश पर रिटर्न पूंजी की लागत से अधिक है, या परियोजना में निवेश करने के लिए पैसे की लागत।
इसकी गणना कैसे करें?
व्यवसाय के मालिक नई परियोजनाओं में शायद ही कभी निवेश करते हैं, जब तक कि वे इन परियोजनाओं में निवेश करने वाली पूंजी पर रिटर्न कम से कम या कम से कम उस पूंजी की लागत के बराबर नहीं होते हैं जो उन्हें इन परियोजनाओं को वित्त करने के लिए उपयोग करना चाहिए। पूंजी की लागत सभी व्यावसायिक निर्णयों की कुंजी है।
प्रारंभिक निवेश पूंजीगत व्यय के लिए आवश्यक धन के बराबर है, जैसे कि मशीनरी, उपकरण, शिपिंग और स्थापना, आदि।
इसके अतिरिक्त, पुरानी पूंजी की बिक्री से प्राप्त कार्यशील पूंजी में किसी भी मौजूदा वृद्धि, और किसी भी कर-कर नकदी प्रवाह को घटाकर। छिपी हुई लागतों को अनदेखा किया जाता है क्योंकि वे अप्रासंगिक हैं। सूत्र इस प्रकार है:
प्रारंभिक निवेश = निश्चित पूंजी निवेश + कार्यशील पूंजी निवेश - परिसंपत्तियों की बिक्री से आय (बचाव मूल्य)।
निश्चित पूंजी निवेश
यह परियोजना के लिए आवश्यक नए उपकरणों को खरीदने के लिए किए जाने वाले निवेश को संदर्भित करता है। इस लागत में उपकरण खरीदने से जुड़े इंस्टॉलेशन और शिपिंग लागत भी शामिल होंगे। इसे अक्सर दीर्घकालिक निवेश के रूप में देखा जाता है।
कार्यशील पूंजी का निवेश
यह अपने परिचालन खर्च (उदाहरण के लिए, कच्चे माल की सूची) को कवर करने के लिए परियोजना की शुरुआत में किए गए निवेश से मेल खाती है। इसे अक्सर अल्पकालिक निवेश के रूप में देखा जाता है।
बचाव मूल्य
पुराने उपकरणों या परिसंपत्तियों की बिक्री से एकत्र नकद आय का संदर्भ देता है। ऐसे लाभ केवल तभी प्राप्त होते हैं जब कोई कंपनी सबसे पुरानी संपत्ति बेचने का फैसला करती है।
उदाहरण के लिए, यदि परियोजना एक विनिर्माण संयंत्र ओवरहाल था, तो इसमें पुराने उपकरणों की बिक्री शामिल हो सकती है। हालांकि, यदि परियोजना एक नई उत्पादन सुविधा में विस्तार करने पर केंद्रित है, तो पुराने उपकरण बेचने के लिए आवश्यक नहीं हो सकता है।
इसलिए, यह शब्द केवल उन मामलों में लागू होता है जहां कंपनी पुरानी अचल संपत्ति बेच रही है। निस्तारण मूल्य अक्सर विशेष संपत्ति के लिए प्रचलित बाजार मूल्य के काफी करीब होता है।
उदाहरण
सिनडक कंपनी ने 2015 में बलूचिस्तान में एक तांबा और सोने की खोज और निष्कर्षण परियोजना शुरू की। 2016 और 2017 के बीच, इसने क्षेत्र के भूकंपीय अध्ययनों में $ 200 मिलियन और उपकरणों में $ 500 मिलियन का खर्च किया।
2018 में, सरकार के साथ असहमति के कारण कंपनी ने इस परियोजना को छोड़ दिया। हाल ही में, एक नई, अधिक व्यापार-अनुकूल सरकार की शपथ ली गई।
सैंदक के प्रबंध निदेशक का मानना है कि परियोजना पर पुनर्विचार करने की आवश्यकता है। कंपनी के वित्तीय विश्लेषक और मुख्य अभियंता का अनुमान है कि परियोजना को फिर से शुरू करने के लिए नए उपकरणों में $ 1.5 बिलियन की आवश्यकता है। शिपिंग और स्थापना की लागत $ 200 मिलियन होगी।
वर्तमान संपत्ति में $ 200 मिलियन और वर्तमान देनदारियों में $ 90 मिलियन की वृद्धि होनी चाहिए। 2016-2017 में खरीदे गए उपकरण अब उपयोगी नहीं हैं और 120 मिलियन डॉलर के बाद के कर लाभ के लिए बेचे जाने चाहिए। आवश्यक प्रारंभिक निवेश परिव्यय को खोजने के लिए हमारे पास है:
प्रारंभिक निवेश की गणना
प्रारंभिक निवेश = उपकरण की खरीद मूल्य + शिपिंग और स्थापना + कार्यशील पूंजी में वृद्धि - संपत्ति की बिक्री से आय।
प्रारंभिक निवेश = $ 1.5 बिलियन + $ 200 मिलियन + ($ 200 मिलियन - $ 90 मिलियन) - $ 120 मिलियन = $ 1.69 बिलियन।
प्रोजेक्ट को फिर से शुरू करने के लिए सेंदक को $ 1.69 बिलियन की आवश्यकता है। आपको परियोजना के भविष्य के नकदी प्रवाह का अनुमान लगाने की आवश्यकता है, और पुनरारंभ के साथ आगे बढ़ने या नहीं जाने का निर्णय करने के लिए शुद्ध वर्तमान मूल्य और / या वापसी की आंतरिक दर की गणना करें।
भूकंपीय अध्ययनों पर $ 200 मिलियन खर्च करना प्रारंभिक निवेश का हिस्सा नहीं है, क्योंकि यह एक डूब लागत है।
संदर्भ
- रोज़मेरी पीव्लर (2018)। स्टार्टअप कैपिटल क्या है? शेष लघु व्यवसाय। से लिया गया: thebalancesmb.com
- बिजनेस डिक्शनरी (2018)। शुरुआती पूंजी। से लिया गया: businessdEDIA.com।
- Xplaind (2018)। शुरुवाती निवेश। से लिया गया: xplaind.com
- सीएफआई (2018)। प्रारंभिक परिव्यय गणना। से लिया गया: Corporatefinanceinstitute.com
- इन्वेस्टोपेडिया (2018)। स्टार्ट - अप पूँजी। से लिया गया: investopedia.com।
- इन्वेस्टोपेडिया (2018)। पूंजी संरचना। से लिया गया: investopedia.com।