वाणिज्यिक पत्र: विशेषताओं, प्रकार और उदाहरण - दुदास - 2025

वाणिज्यिक पत्र वित्तपोषण का एक रूप है कि एक असुरक्षित दस्तावेज के माध्यम से अल्पावधि प्रदान किया जाता है है। यह पेपर वित्तीय रूप से स्थिर कंपनियों द्वारा जारी किया जाता है और बाजार में इसकी अंकित मूल्य पर लागू छूट प्रतिशत के साथ पेश किया जाता है।

इस वाणिज्यिक साधन का उद्देश्य नई उत्पादन लाइनों के निर्माण या प्राप्त अल्पावधि दायित्वों के किसी भी प्रकार को पूरा करने के लिए प्राप्य और सूची दोनों खातों में वृद्धि से उत्पन्न पूंजी की जरूरतों को पूरा करना है।

वाणिज्यिक पत्र सार्वजनिक सीमित कंपनियों को लाभान्वित करता है क्योंकि यह उन्हें वित्तपोषण के एक तेज और अल्पकालिक स्रोत तक पहुंचने की अनुमति देता है। एक निवेश करने वाली जनता भी है जो इन लाभों का आनंद लेती है, क्योंकि यह बैंकों द्वारा पेश किए जाने वाले शेयरों की तुलना में अधिक लाभांश प्राप्त करने का एक तरीका हो सकता है।

यह आमतौर पर किसी भी प्रकार की वारंटी द्वारा समर्थित नहीं है। नतीजतन, बाजार में उच्च गुणवत्ता वाले ऋण रेटिंग वाले केवल उन कंपनियों को खरीदार जल्दी मिलेंगे।

अन्यथा, कंपनी को खरीदार को पर्याप्त छूट पर अधिक प्रतिशत लाभ का लालच देकर आकर्षित करना चाहिए।

विशेषताएँ

वाणिज्यिक पत्र एक सार्वजनिक लिमिटेड कंपनी द्वारा जारी किया गया एक अल्पकालिक असुरक्षित ऋण साधन है। यह आम तौर पर आविष्कारों के वित्तपोषण, प्राप्य खातों और अल्पकालिक ऋणों को पूरा करने में सक्षम होने के लिए जारी किया जाता है।

निवेशकों की वापसी बिक्री मूल्य और खरीद मूल्य के बीच अंतर पर आधारित है। वाणिज्यिक पत्र उन लोगों के लिए संसाधनों को आकर्षित करने के लिए एक अलग विकल्प प्रदान करता है जो पहले से ही पारंपरिक रूप से बैंकिंग प्रणाली द्वारा पेश किए जाते हैं।

वाणिज्यिक पत्र की परिपक्वता शायद ही कभी 270 दिनों से आगे जाती है। यह आम तौर पर मौजूदा बाजार ब्याज दरों को दर्शाते हुए अपने अंकित मूल्य से छूट पर जारी किया जाता है।

क्योंकि वाणिज्यिक पत्र बड़े संस्थानों द्वारा जारी किए जाते हैं, वाणिज्यिक कागज के प्रसाद के मूल्य में पर्याप्त वृद्धि होती है, आमतौर पर $ 100,000 या अधिक।

वाणिज्यिक पत्रों के खरीदार आम तौर पर निगम, वित्तीय संस्थान, धनी व्यक्ति और मुद्रा बाजार निधि होते हैं।

वाणिज्यिक पत्र और ट्रेजरी बांड

वाणिज्यिक पत्र ट्रेजरी के रूप में तरल नहीं है क्योंकि इसमें एक सक्रिय माध्यमिक बाजार नहीं है। इसलिए, वाणिज्यिक पत्र खरीदने वाले निवेशक आमतौर पर उन्हें परिपक्वता तक रखने की योजना बनाते हैं, क्योंकि यह अल्पकालिक है।

क्योंकि जिस कंपनी ने वाणिज्यिक पत्र जारी किया है, वह परिपक्वता के समय अपने भुगतान पर डिफ़ॉल्ट हो सकती है, निवेशकों को एक समान परिपक्वता के साथ, एक जोखिम-मुक्त सुरक्षा, जैसे कि ट्रेजरी बांड, के लिए प्राप्त होने वाले वाणिज्यिक पत्र पर अधिक रिटर्न की आवश्यकता होती है।

कोषागार की तरह, वाणिज्यिक पत्र बिना ब्याज भुगतान करता है और छूट पर जारी किया जाता है।

प्रकार

विनिमय का मसौदा या बिल

एक मसौदा एक व्यक्ति (दराज) द्वारा लिखित एक बिना शर्त आदेश है जो किसी अन्य व्यक्ति (ड्रैवे) को एक विशिष्ट तिथि पर, एक नामित तीसरे व्यक्ति (पेयी) को निर्दिष्ट राशि का भुगतान करने का निर्देश देता है। मसौदा तीन-तरफ़ा लेनदेन है।

अगर इसे बैंक में बनाया जाता है तो इसे बैंक ड्राफ्ट कहा जाता है; अगर इसे कहीं और किया जाता है, तो इसे व्यवसाय की बारी कहा जाता है। ड्राफ्ट को बिल ऑफ एक्सचेंज भी कहा जाता है, लेकिन जब कोई ड्राफ्ट परक्राम्य या एंडोर्स करने योग्य होता है, तो यह बिल ऑफ एक्सचेंज के लिए सही नहीं होता है।

ड्राफ्ट का उपयोग मुख्य रूप से अंतर्राष्ट्रीय व्यापार में किया जाता है। वे ब्याज के बिना एक तरह का चेक या नोट हैं। Spins को दो व्यापक श्रेणियों में विभाजित किया जा सकता है:

दृष्टि में मोड़ना

इसके लिए आवश्यक है कि भुगतान बैंक में प्रस्तुत करते समय किया जाए।

आगे का मसौदा

निर्दिष्ट तिथि पर भुगतान की मांग करें।

वचन पत्र

वे एक वित्तीय साधन से मेल खाते हैं, जिसमें एक पक्ष (जारीकर्ता) द्वारा किसी अन्य पार्टी (लाभार्थी) को एक विशिष्ट भविष्य की तारीख पर निर्दिष्ट राशि का भुगतान करने के लिए वादे या लिखित प्रतिबद्धता में से एक होता है।

जारीकर्ता एक वित्तीय संस्थान से मौद्रिक ऋण के बदले या क्रेडिट पर खरीदारी करने के अवसर के बदले में एक वचन पत्र पर अमल कर सकता है।

वित्तीय संस्थानों को उन्हें जारी करने का अधिकार है। वे गैर-बैंक स्रोत से वित्तपोषण प्राप्त करने के लिए कंपनियों द्वारा उत्पन्न किए जा सकते हैं।

चेकों

यह स्पिन का एक विशेष रूप है। एक चेक को बैंक में तैयार किए गए मसौदे के रूप में परिभाषित किया गया है और मांग पर देय है।

यह एक वित्तीय संस्था द्वारा किसी अन्य व्यक्ति या लाभार्थी को दी गई राशि को रद्द करने के लिए एक ड्रॉअर द्वारा जारी किया गया एक दस्तावेज है, बशर्ते कि जिस खाते के लिए चेक खींचा गया है, उसके पास धन हो।

लाभार्थी बैंक से भुगतान की मांग करता है, लेकिन दराज या चेक के किसी भी पिछले समर्थन से नहीं।

जमा प्रमाण पत्र

यह एक वित्तीय दस्तावेज है जिसमें एक बैंक यह स्वीकार करता है कि उसे एक जमाकर्ता से कुछ समय के लिए और एक विशिष्ट ब्याज दर के रूप में धनराशि प्राप्त हुई थी, और प्रमाण पत्र में निर्दिष्ट समय पर इसे वापस करने के लिए सहमत है।

बैंक ड्रॉअर और ड्रेवी है, जबकि जमा करने वाला व्यक्ति लाभार्थी है।

क्योंकि जमा के प्रमाण पत्र परक्राम्य हैं, वे आसानी से बातचीत कर सकते हैं यदि धारक नकद चाहता है, हालांकि इसकी कीमत बाजार के साथ उतार-चढ़ाव करती है।

उदाहरण

2007 उत्तर अमेरिकी वित्तीय संकट

2007 में शुरू हुए उत्तरी अमेरिकी वित्तीय संकट में वाणिज्यिक पेपर बाजार ने महत्वपूर्ण भूमिका निभाई।

जब निवेशकों ने लीमैन ब्रदर्स जैसी कंपनियों के वित्तीय स्वास्थ्य और तरलता पर संदेह करना शुरू कर दिया, तो वाणिज्यिक पेपर बाजार में गिरावट हुई और कंपनियां अब आसान और सस्ती वित्तपोषण तक नहीं पहुंच पा रही थीं।

कमर्शियल पेपर मार्केट फ़्रीज़ का एक और असर कुछ मनी मार्केट फंड्स पर पड़ा, जो कमर्शियल पेपर में प्रमुख निवेशक थे, "डॉलर को तोड़ना।"

इसका मतलब यह था कि संदिग्ध वित्तीय स्वास्थ्य में कंपनियों द्वारा जारी किए गए उनके दुर्लभ वाणिज्यिक पत्रों के घटते मूल्य को दर्शाते हुए प्रभावित निधियों में $ 1 से नीचे की संपत्ति थी।

कंपनी का उदाहरण

रिटेलर खिलौने सीए छुट्टियों के मौसम के लिए नई सूची को वित्त करने के लिए अल्पकालिक वित्तपोषण की मांग कर रहा है।

कंपनी को $ 10 मिलियन की जरूरत है और निवेशकों को प्रचलित ब्याज दरों के आधार पर $ 10 मिलियन के बदले वाणिज्यिक पत्र के बराबर मूल्य में $ 10.2 मिलियन की पेशकश करता है।

वास्तव में, नकद में $ 10 मिलियन के बदले वाणिज्यिक पत्र पर परिपक्वता पर $ 200,000 का ब्याज भुगतान होगा, जो 2% की ब्याज दर के बराबर है।

यह ब्याज दर उन दिनों की संख्या के आधार पर समायोजित की जा सकती है जो वाणिज्यिक पत्र प्रचलन में हैं।

संदर्भ

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