- ये किसके लिये है?
- इसका उपयोग कब किया जाता है?
- उत्तोलन के प्रकार
- संचालन का लाभ
- वित्तीय तुष्टिकरण
- संयुक्त उत्तोलन
- उदाहरण
- वित्तीय लाभ के साथ परिदृश्य
- संदर्भ
वित्तीय लाभ उठाने डिग्री जो करने के लिए एक कंपनी के पैसे आप इस तरह के कर्ज और पसंदीदा शेयरों के रूप में, उधार लिया का उपयोग करता है। यह अतिरिक्त संपत्तियों के अधिग्रहण के लिए ऋण को चुकाने के तथ्य को संदर्भित करता है। एक कंपनी जितना अधिक वित्तीय ऋण का उपयोग करती है, उतना ही अधिक उसका वित्तीय लाभ होता है।
एक कंपनी के रूप में अपने ऋण और पसंदीदा शेयरों को वित्तीय लाभ के कारण बढ़ाता है, ब्याज वृद्धि के लिए भुगतान की जाने वाली राशि, जो प्रति शेयर आय को नकारात्मक रूप से प्रभावित करती है। परिणामस्वरूप, शेयरधारकों के लिए पूंजी वापसी का जोखिम बढ़ जाता है।
वित्तपोषण निर्णय लेते समय कंपनी को अपनी इष्टतम पूंजी संरचना पर विचार करना चाहिए; इस तरह आप यह सुनिश्चित कर सकते हैं कि ऋण में कोई वृद्धि इसके मूल्य को बढ़ाती है। वित्तीय उत्तोलन के साथ, आप अपनी तुलना में अधिक धन का निवेश करते हैं, यदि केवल उपलब्ध पूंजी का निवेश किया जाता है, तो इससे अधिक लाभ (या अधिक हानि) प्राप्त करने में सक्षम होता है।
उच्च उत्तोलन वाली कंपनियों को दिवालिया होने का जोखिम माना जाता है, अगर किसी कारण से, वे अपने ऋण का भुगतान नहीं कर सकते हैं, जो भविष्य में नए ऋण प्राप्त करने में कठिनाइयों का कारण बन सकता है।
ये किसके लिये है?
वित्तीय उत्तोलन इस बात का प्रतिनिधित्व करता है कि कोई व्यवसाय उधार पैसे का उपयोग किस हद तक कर रहा है। यह कंपनी की सॉल्वेंसी और उसकी पूंजी संरचना का भी मूल्यांकन करता है।
ऋण के मौजूदा स्तर का विश्लेषण एक महत्वपूर्ण कारक है जो लेनदारों को उस समय ध्यान में रखता है जब कोई कंपनी अतिरिक्त ऋण के लिए आवेदन करना चाहती है।
किसी कंपनी की पूंजी संरचना में उच्च स्तर का लाभ उठाना जोखिम भरा हो सकता है, लेकिन यह लाभ भी प्रदान करता है। पीरियड्स के दौरान यह फायदेमंद होता है जब कंपनी लाभ कमाती है, जैसे-जैसे वह बढ़ती है।
दूसरी ओर, एक अत्यधिक लीवरेज्ड कंपनी संघर्ष करेगी यदि वह लाभप्रदता में गिरावट का अनुभव करती है। आप एक ही स्थिति में एक अप्रकाशित या कम लीवरेज्ड कंपनी की तुलना में डिफ़ॉल्ट का अधिक जोखिम उठा सकते हैं। अनिवार्य रूप से, उत्तोलन जोखिम जोड़ता है, लेकिन यह एक इनाम भी बनाता है यदि चीजें अच्छी तरह से चलती हैं।
इसका उपयोग कब किया जाता है?
एक व्यवसाय विशिष्ट संपत्ति खरीदने के लिए ऋण प्राप्त करता है। इसे "परिसंपत्ति-समर्थित ऋण" के रूप में जाना जाता है, और यह अचल संपत्ति और संपत्ति, संयंत्र और उपकरण जैसी अचल संपत्तियों की खरीद में बहुत आम है।
इक्विटी निवेशक अपने निवेश पोर्टफोलियो का लाभ उठाने के लिए पैसे उधार लेने का निर्णय लेते हैं।
एक व्यक्ति अपनी बचत का लाभ तब उठाता है जब वह एक घर खरीदता है और एक बंधक ऋण के साथ कीमत का हिस्सा वित्त करने के लिए पैसे उधार लेने का फैसला करता है। यदि संपत्ति को अधिक मूल्य पर पुनर्निर्मित किया जाता है, तो एक लाभ होता है।
व्यापार इक्विटी मालिक अपने निवेश का लाभ उठाने के लिए व्यवसाय को उस वित्तपोषण के कुछ उधार लेते हैं जिसकी उसे आवश्यकता होती है।
जितना अधिक आप उधार लेते हैं, कम पूंजी की आवश्यकता होती है, इसलिए किसी भी लाभ या हानि को छोटे आधार के बीच साझा किया जाता है और, परिणामस्वरूप, उत्पन्न लाभ या हानि आनुपातिक रूप से अधिक होती है।
उत्तोलन के प्रकार
संचालन का लाभ
यह परिवर्तनीय लागतों के संबंध में निश्चित लागतों के प्रतिशत को संदर्भित करता है। निश्चित लागत का उपयोग करते हुए, कंपनी परिचालन लाभ में परिवर्तन पर बिक्री में बदलाव के प्रभाव को बढ़ा सकती है।
इसलिए, कंपनी के परिचालन लाभ पर बिक्री में परिवर्तन के प्रभाव को बढ़ाने के लिए निश्चित परिचालन लागत का उपयोग करने की क्षमता को ऑपरेटिंग लीवरेज कहा जाता है।
यह एक दिलचस्प तथ्य है कि बिक्री की मात्रा में बदलाव से कंपनी के परिचालन लाभ में आनुपातिक बदलाव होता है, क्योंकि कंपनी की निश्चित परिचालन लागत का उपयोग करने की क्षमता होती है।
उच्च परिचालन लाभ उठाने वाली कंपनी के परिचालन में निश्चित लागत का एक बड़ा हिस्सा होगा और एक पूंजी गहन कंपनी है।
इस प्रकार की कंपनी के लिए एक नकारात्मक परिदृश्य तब होगा जब उत्पाद की मांग में कमी के कारण इसकी उच्च निश्चित लागत मुनाफे से आच्छादित नहीं होगी। पूंजी-गहन व्यवसाय का एक उदाहरण एक ऑटोमोबाइल कारखाना है।
वित्तीय तुष्टिकरण
यह उस ऋण की राशि को संदर्भित करता है जो एक कंपनी अपने व्यावसायिक कार्यों को वित्त करने के लिए उपयोग कर रही है।
इक्विटी फंडों के बजाय उधार ली गई धनराशि का उपयोग करना वास्तव में इक्विटी पर कंपनी की वापसी और प्रति शेयर आय में सुधार कर सकता है, जब तक कि कमाई में वृद्धि ऋणों पर भुगतान किए गए ब्याज से अधिक है।
हालांकि, वित्तपोषण के अति प्रयोग से डिफ़ॉल्ट और दिवालियापन हो सकता है।
संयुक्त उत्तोलन
यह वित्तीय उत्तोलन के साथ परिचालन उत्तोलन के उपयोग के संयोजन को संदर्भित करता है।
दोनों लीवरेज निश्चित लागत को संदर्भित करते हैं। यदि उन्हें संयुक्त किया जाता है, तो एक कंपनी का कुल जोखिम प्राप्त किया जाएगा, जो कि कुल उत्तोलन या कंपनी के संयुक्त उत्तोलन के साथ जुड़ा हुआ है।
निश्चित परिचालन और वित्तीय लागतों के योग को कवर करने की कंपनी की क्षमता को संयुक्त उत्तोलन कहा जाता है।
उदाहरण
मान लीजिए कि आप किसी कंपनी में शेयर खरीदना चाहते हैं और ऐसा करने के लिए उसके पास $ 10,000 हैं। शेयरों की कीमत $ 1 प्रति शेयर है, इसलिए आप 10,000 शेयर खरीद सकते हैं।
तब $ 1 में 10,000 शेयर खरीदे जाते हैं। एक निश्चित समय के बाद, इस कंपनी के शेयरों की कीमत $ 1.5 प्रति शेयर है; इस कारण से, 15,000 डॉलर की कुल राशि के लिए 10,000 शेयरों को बेचने का फैसला किया गया है।
ऑपरेशन के अंत में, $ 10,000 के निवेश के साथ $ 5,000 कमाए गए; यानी 50% का लाभ प्राप्त किया गया था।
अब हम निम्नलिखित परिदृश्य का विश्लेषण करके यह पता लगा सकते हैं कि अगर आर्थिक रूप से लाभ उठाने का निर्णय लिया गया होता तो क्या होता?
वित्तीय लाभ के साथ परिदृश्य
मान लीजिए कि, बैंक से उधार लेकर, आपने $ 90,000 का क्रेडिट प्राप्त किया; इसलिए, 100,000 शेयरों को $ 100,000 के लिए खरीदा जा सकता है। एक निश्चित समय के बाद, इस कंपनी के शेयर $ 1.5 प्रति शेयर पर हैं, इसलिए कुल 150,000 डॉलर के मूल्य के साथ 100,000 शेयरों को बेचना तय है।
उन $ 150,000 के साथ, $ 90,000 के अनुरोधित ऋण का भुगतान किया जाता है, साथ ही ब्याज में $ 10,000। ऑपरेशन के अंत में हमारे पास हैं: 150,000 - 90,000 - 10,000 = $ 50,000
यदि आप $ 10,000 की प्रारंभिक राशि को ध्यान में नहीं रखते हैं, तो आपको $ 40,000 का लाभ होता है। यह 400% का लाभ है।
दूसरी ओर, यदि शेयर $ 1.5 तक जाने के बजाय $ 0.5 तक गिर गए थे, तो $ 50,000 के मूल्य के 100,000 शेयर होंगे, जो $ 90,000 का सामना करने में भी सक्षम नहीं होंगे ऋण से अधिक $ 10,000 का ब्याज।
अंत में वह बिना पैसे और $ 50,000 के ऋण के साथ समाप्त होगा; यह $ 60,000 का नुकसान है। अगर हमारे पास पैसा उधार नहीं था और स्टॉक नीचे चला गया था, तो केवल $ 5,000 का नुकसान हुआ होगा।
संदर्भ
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