- विशेषताएँ
- वित्तीय संरचना बनाम पूंजी संरचना
- विचार करने के कारक
- उत्तोलन
- पूंजी की लागत
- नियंत्रण
- लचीलापन
- करदानक्षमता
- वर्गीकरण
- कर्ज का वित्तपोषण
- मालिकों की हरकतें
- वित्तीय संरचनाओं में अंतर
- उदाहरण
- संदर्भ
वित्तीय संरचना अल्पकालिक देनदारियों, अल्पकालिक ऋण, लंबी अवधि के ऋण और पूंजी है कि एक कंपनी का उपयोग करता है अपनी संपत्ति और संचालन के वित्तपोषण के लिए का संयोजन है। वित्तीय संरचना की संरचना सीधे संबंधित व्यवसाय के जोखिम और मूल्य को प्रभावित करती है।
वित्तीय प्रबंधक को यह तय करना होगा कि कितना पैसा उधार लेना है, ऋण और इक्विटी का सबसे अच्छा मिश्रण प्राप्त करना है, और धन के कम महंगे स्रोतों को खोजना है। पूंजी संरचना के साथ, वित्तीय संरचना कंपनी की नकदी प्रवाह की राशि को लेनदारों और शेयरधारकों को आवंटित राशि में विभाजित करती है।
प्रत्येक कंपनी का एक अलग संयोजन होता है, जो उनके खर्चों और जरूरतों पर निर्भर करता है; इसलिए, प्रत्येक व्यवसाय का अपना विशेष ऋण-से-इक्विटी अनुपात होता है। यह मामला हो सकता है कि एक संगठन शेयरों को खरीदने के लिए प्राप्त आय का उपयोग करने के लिए बांड जारी करता है या, इसके विपरीत, शेयर जारी करता है और अपने ऋण का भुगतान करने के लिए इन लाभों का उपयोग करता है।
विशेषताएँ
वित्तीय संरचना से तात्पर्य धन के मिश्रण को डिजाइन करने की कला से है, जिसका उपयोग किसी व्यवसाय को वित्त करने के लिए किया जाएगा, विशेष रूप से ऋण की राशि के संबंध में और किस चुकौती प्रोफ़ाइल के साथ।
ऋण उपकरणों के बारे में विश्लेषण और निर्णय शामिल हैं, जब एक से अधिक उपलब्ध हैं।
ऋण के लिए धनराशि पर निर्भर रहने से शेयरधारकों को निवेश पर अधिक लाभ प्राप्त करने की अनुमति मिलती है, क्योंकि व्यवसाय में कम पूंजी होती है। हालांकि, यह वित्तीय संरचना जोखिम भरा हो सकता है, क्योंकि कंपनी के पास एक बड़ा ऋण है जिसे भुगतान करना होगा।
ऑलिगोपोली या एकाधिकार के रूप में तैनात एक कंपनी बेहतर लीवरेज्ड वित्तीय संरचना का समर्थन करने में सक्षम है, क्योंकि इसकी बिक्री, लाभ और नकदी प्रवाह का विश्वसनीय अनुमान लगाया जा सकता है।
इसके विपरीत, अत्यधिक प्रतिस्पर्धी बाजार में तैनात एक कंपनी उच्च स्तर पर लाभ उठाने का सामना नहीं कर सकती है क्योंकि यह अस्थिर आय और नकदी प्रवाह का अनुभव करता है जो इसे ऋण भुगतान को याद करने और दिवालियापन को ट्रिगर करने का कारण बन सकता है।
बाद की स्थिति में एक कंपनी को अपनी वित्तीय संरचना को अधिक पूंजी की दिशा में ले जाने की आवश्यकता होती है, जिसके लिए कोई पुनर्भुगतान की आवश्यकता नहीं होती है।
वित्तीय संरचना बनाम पूंजी संरचना
एक वित्तीय संरचना में इसकी गणना में दीर्घकालिक और अल्पकालिक दायित्व शामिल हैं। इस अर्थ में, पूंजी संरचना को वित्तीय संरचना के सबसेट के रूप में देखा जा सकता है, दीर्घकालिक विश्लेषण के लिए अधिक उन्मुख हो सकता है।
वित्तीय संरचना कार्यशील पूंजी और नकदी प्रवाह, देय वेतन, देय खातों और देय करों की स्थिति को दर्शाती है। इसलिए, यह वर्तमान व्यावसायिक परिस्थितियों के बारे में अधिक विश्वसनीय जानकारी प्रदान करता है।
विचार करने के कारक
उत्तोलन
उत्तोलन सकारात्मक या नकारात्मक हो सकता है। कर से पहले आय में मामूली वृद्धि प्रति शेयर आय में बड़ी वृद्धि देगी, लेकिन साथ ही वित्तीय जोखिम भी बढ़ाएगी।
पूंजी की लागत
वित्तीय संरचना को पूंजी की लागत कम करने पर ध्यान देना चाहिए। ऋण और पसंदीदा इक्विटी पूंजी इक्विटी की तुलना में वित्तपोषण के सस्ते स्रोत हैं।
नियंत्रण
वित्तीय संरचना को यह विचार करना चाहिए कि कंपनी के नियंत्रण के नुकसान या कमजोर पड़ने का जोखिम कम है।
लचीलापन
कोई भी कंपनी जीवित नहीं रह सकती है यदि उसके पास कठोर वित्तीय संरचना है। इसलिए, वित्तीय संरचना ऐसी होनी चाहिए, जब व्यवसाय का वातावरण बदलता है, संरचना को अपेक्षित या अप्रत्याशित परिवर्तनों से निपटने के लिए भी समायोजित करना चाहिए।
करदानक्षमता
वित्तीय संरचना इस तरह से बनाई जानी चाहिए कि कंपनी के दिवालिया होने का कोई जोखिम न हो।
वर्गीकरण
वित्तीय संरचना उन सभी फंडों की उत्पत्ति का वर्णन करती है जो एक कंपनी संपत्ति हासिल करने और खर्चों का भुगतान करने के लिए उपयोग करती है। उन सभी निधियों के लिए केवल दो प्रकार के स्रोत हैं।
कर्ज का वित्तपोषण
कंपनियां मुख्य रूप से बैंक ऋण और बांड की बिक्री से ऋण वित्तपोषण के माध्यम से धन प्राप्त करती हैं। ये बैलेंस शीट पर दीर्घकालिक देनदारियों के रूप में दिखाई देते हैं।
विशेष रूप से ध्यान दें कि कंपनी के ऋण (बैलेंस शीट देनदारियों) में अल्पकालिक दायित्वों भी शामिल हैं, जैसे कि देय खाते, अल्पकालिक वचन पत्र, देय वेतन और देय कर।
मालिकों की हरकतें
ये वे हैं जो कंपनी अपनी संपूर्णता में मालिक हैं, बैलेंस शीट पर "शेयरधारकों के शेयर" के रूप में दिखाई देते हैं। बदले में, क्रियाएँ दो स्रोतों से आती हैं:
- पेड कैपिटल: ये वे भुगतान होते हैं जो कंपनी उन शेयरों के लिए प्राप्त करती है जो निवेशक कंपनी से सीधे खरीदते हैं जब वह शेयर जारी करता है।
- रिटायर्ड कमाई: ये करों के बाद की कमाई है जो कंपनी शेयरधारकों को लाभांश देने के बाद बनाए रखती है।
एक साथ लिया गया ये दोनों स्रोत बैलेंस शीट का पूर्ण पक्ष हैं। कंपनी के वित्तीय ढांचे में रुचि रखने वाले उद्यमी कुल वित्तपोषण के संबंध में प्रत्येक स्रोत के प्रतिशत की तुलना करेंगे।
सापेक्ष ब्याज दरें कंपनी के वित्तीय उत्तोलन को परिभाषित करेंगी। ये निर्धारित करते हैं कि मालिक और लेनदार व्यवसाय के प्रदर्शन द्वारा दिए गए जोखिमों और पुरस्कारों को कैसे साझा करते हैं।
वित्तीय संरचनाओं में अंतर
एक छोटा व्यवसाय पारंपरिक वित्तपोषण मॉडल पर विचार करने की अधिक संभावना है। निजी निवेश प्राप्त करने या प्रतिभूतियों को जारी करने की संभावना आपके लिए उपलब्ध नहीं हो सकती है।
मानव पूंजी पर अधिक निर्भर क्षेत्रों में कंपनियां बॉन्ड या अन्य प्रतिभूतियां जारी करके अपने परिचालन को वित्त देना पसंद कर सकती हैं। यह उन्हें अधिक अनुकूल दर प्राप्त करने की अनुमति दे सकता है, क्योंकि संपत्ति के साथ गारंटी देने का विकल्प बहुत सीमित हो सकता है।
बड़ी कंपनियों, अपने उद्योग की परवाह किए बिना, बॉन्ड या अन्य प्रतिभूतियों की पेशकश पर विचार करने के लिए अधिक इच्छुक हैं, खासकर जब कंपनियों के पास पहले से ही सार्वजनिक बाजार पर कारोबार करने वाले शेयर हैं।
उदाहरण
नीचे दी गई छवि दिखाती है कि किसी कंपनी की बैलेंस शीट पर पूंजी और वित्तीय संरचनाएं कैसे दिखाई देती हैं।
बैलेंस शीट आइटम समूह कंपनी के लिए तीन संरचनाओं को परिभाषित करते हैं: परिसंपत्ति संरचना, वित्तीय संरचना और पूंजी संरचना।
कंपनी की वित्तीय संरचना को संपूर्ण इक्विटी और देनदारियों के पक्ष में दिखाया गया है, और पूंजी संरचना वित्तीय संरचना का एक भाग है।
वित्तीय और पूंजी संरचनाएं दिखाती हैं कि निवेशक मालिक कंपनी के प्रदर्शन के जोखिम और पुरस्कार कैसे साझा करते हैं। नतीजतन, ये संरचनाएं उत्तोलन का वर्णन करती हैं।
संदर्भ
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- समाधान मैट्रिक्स (2018)। वित्तीय संरचना, पूंजी संरचना पूंजीकरण, उत्तोलन। से लिया गया: business-case-analysis.com।
- स्टीवन ब्रैग (2018)। वित्तीय संरचना। लेखा उपकरण। से लिया गया: accounttools.com।
- सुरभि (2015)। पूंजी संरचना और वित्तीय संरचना के बीच अंतर। मुख्य अंतर। से लिया गया: keydifferences.com
- लियोनार्डो गैम्बाकोर्टा (2014)। वित्तीय संरचना और विकास। से लिया गया: bis.org