- इसमें क्या शामिल होता है?
- पूंजीगत बजट और पेबैक अवधि
- इसकी गणना कैसे की जाती है?
- स्वीकार करने के लिए परियोजना
- उदाहरण
- कंपनी ए मामला
- न्यूको मामला
- संदर्भ
निवेश या पेबैक पर वापसी की अवधि एक परियोजना में अपने मूल निवेश की लागत को पुनर्प्राप्त करने में कंपनी को लगने वाली राशि है, जब शुद्ध नकदी प्रवाह शून्य होता है।
यह एक महत्वपूर्ण निर्धारक है कि क्या परियोजना शुरू की जाती है, क्योंकि लंबी अवधि के लिए वापसी की अवधि आम तौर पर निवेश की स्थिति के लिए वांछनीय नहीं होती है।
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पेबैक अवधि अन्य पूंजीगत बजट विधियों, जैसे शुद्ध वर्तमान मूल्य, वापसी की आंतरिक दर और रियायती नकदी प्रवाह के विपरीत, पैसे के समय मूल्य की अनदेखी करती है।
यह अवधारणा एक अतिरिक्त नकदी प्रवाह की उपस्थिति पर विचार नहीं करती है जो पूर्ण चुकौती प्राप्त करने के बाद की अवधि में निवेश से उत्पन्न हो सकती है।
एक विश्लेषण उपकरण के रूप में, पेबैक अवधि का अक्सर उपयोग किया जाता है, क्योंकि अधिकांश लोगों के लिए आवेदन करना और समझना आसान है, भले ही अकादमिक या नौकरी के क्षेत्र में प्रशिक्षण हो।
इसमें क्या शामिल होता है?
ज्यादातर कॉर्पोरेट वित्त पूंजीगत बजट के बारे में है। सबसे महत्वपूर्ण अवधारणाओं में से एक जो हर कॉर्पोरेट वित्तीय विश्लेषक को सीखना चाहिए कि विभिन्न निवेशों या परिचालन परियोजनाओं का मूल्य कैसे है।
विश्लेषक को सबसे लाभदायक परियोजना या निवेश का निर्धारण करने के लिए एक विश्वसनीय तरीका खोजना चाहिए। कॉर्पोरेट वित्तीय विश्लेषकों का ऐसा करने का एक तरीका यह है कि पेबैक अवधि के साथ।
पूंजीगत बजट और पेबैक अवधि
अधिकांश पूंजी बजाने के सूत्र पैसे के समय के मूल्य को ध्यान में रखते हैं। धन का समय मूल्य यह विचार है कि धन की वर्तमान कमाई की संभावना के कारण आज पैसा भविष्य में उसी राशि से अधिक है।
इसलिए, यदि आप एक निवेशक को कल भुगतान करते हैं, तो आपको एक अवसर लागत शामिल करना चाहिए। पैसे का समय मूल्य एक अवधारणा है जो इस अवसर लागत के लिए एक मूल्य प्रदान करता है।
पेबैक की अवधि पैसे के समय के मूल्य को ध्यान में नहीं रखती है। यह बस निवेश की गई धनराशि की वसूली के लिए लगने वाले वर्षों की संख्या को निर्धारित करके किया जाता है।
उदाहरण के लिए, अगर निवेश की लागत को कम करने में पांच साल लगते हैं, तो निवेश के लिए पेबैक की अवधि पांच साल है।
कुछ विश्लेषक इसकी सादगी के लिए पेबैक विधि का पक्ष लेते हैं। अन्य इसे पूंजीगत बजट निर्णय ढांचे में एक अतिरिक्त संदर्भ बिंदु के रूप में उपयोग करना पसंद करते हैं।
इसकी गणना कैसे की जाती है?
पेबैक अवधि की गणना करने का सूत्र इस बात पर निर्भर करता है कि प्रति प्रोजेक्ट अवधि में नकदी प्रवाह समान है या असमान है।
यदि वे समान हैं, तो पेबैक अवधि की गणना करने का सूत्र निम्नानुसार है:
निवेश वापसी अवधि = प्रारंभिक निवेश / प्रति अवधि नकदी प्रवाह।
जब नकदी प्रवाह असमान होता है, तो प्रत्येक अवधि के लिए संचित नकदी प्रवाह का अनुमान लगाया जाना चाहिए। फिर पेबैक अवधि की गणना करने के लिए निम्न सूत्र का उपयोग किया जाना चाहिए:
निवेश वापसी की अवधि = कुल भुगतान का समय + (वर्ष की शुरुआत में निवेश का अपरिवर्तित भुगतान) / अगले वर्ष में नकदी प्रवाह)।
किसी प्रोजेक्ट के लिए पेबैक अवधि जितनी कम होगी, प्रोजेक्ट उतना ही आकर्षक होगा। इसके अलावा, प्रबंधन आमतौर पर एक अधिकतम पेबैक अवधि निर्धारित करता है जो एक संभावित परियोजना को पूरा करना चाहिए।
स्वीकार करने के लिए परियोजना
जब दो परियोजनाओं की तुलना की जाती है, तो स्वीकार की जाने वाली परियोजना वह होती है जो अधिकतम पेबैक अवधि को पूरा करती है और सबसे कम पेबैक अवधि होती है।
यह एक बहुत ही सरल गणना है, जो पैसे के समय के मूल्य को ध्यान में नहीं रखता है। हालांकि, यह एक परियोजना के जोखिमों को मापने के लिए एक अच्छा संकेतक है।
पेबैक अवधि के लिए निर्णय नियम इस प्रकार हैं: यदि पेबैक अवधि अधिकतम अनुमत से कम है, तो परियोजना स्वीकार की जाती है। यदि पेबैक अवधि अधिकतम अनुमत अवधि से अधिक है, तो परियोजना अस्वीकार कर दी गई है।
ध्यान रखें कि निवेश पेबैक अवधि की गणना नकद प्रवाह का उपयोग करती है, न कि शुद्ध आय। इसके अलावा, पेबैक गणना किसी परियोजना की कुल लाभप्रदता को संबोधित नहीं करती है।
बल्कि, पेबैक केवल इस बात की गणना करता है कि कोई व्यवसाय कितनी जल्दी नकदी में अपने निवेश को फिर से जमा करेगा।
उदाहरण
कंपनी ए मामला
मान लीजिए कि कंपनी A एक ऐसी परियोजना में $ 1 मिलियन का निवेश करती है, जिससे कंपनी को हर साल $ 250,000 की बचत होने की उम्मीद है।
इस निवेश के लिए पेबैक की अवधि 4 साल है, जो $ 1 मिलियन को $ 250,000 से विभाजित करके पाया जाता है।
आइए एक और परियोजना पर विचार करें जिसकी लागत $ 200,000 है, और इसमें कोई संबद्ध नकदी बचत नहीं है, लेकिन कंपनी अगले 20 वर्षों ($ 2 मिलियन) के लिए प्रत्येक वर्ष अपने राजस्व में 100,000 डॉलर की वृद्धि करेगी।
स्पष्ट रूप से, दूसरी परियोजना कंपनी को पैसा दोगुना कर सकती है, लेकिन निवेश को वापस लेने में कितना समय लगेगा? इसका उत्तर $ 200,000 को $ 100,000 से विभाजित करके पाया जाता है, जो कि 2 साल है।
दूसरी परियोजना को भुगतान करने में कम समय लगेगा और कंपनी की लाभ क्षमता अधिक है।
पूरी तरह से पेबैक अवधि पद्धति के आधार पर, दूसरी परियोजना एक बेहतर निवेश है।
न्यूको मामला
मान लीजिए कि न्यूको कंपनी अपने मौजूदा संयंत्र में उत्पादन क्षमता जोड़ने के लिए दो मशीनों (मशीन ए और मशीन बी) के बीच निर्णय ले रही है। कंपनी का अनुमान है कि प्रत्येक मशीन के लिए नकदी प्रवाह निम्नानुसार हैं:
आप पिछली नकदी प्रवाह का उपयोग करके, दो मशीनों के लिए पेबैक अवधि की गणना करना चाहते हैं और यह तय करते हैं कि नई मशीन न्यूको को स्वीकार करना चाहिए।
मान लीजिए कि कंपनी ने जो अधिकतम पेबैक अवधि निर्धारित की है, वह पांच साल है।
सबसे पहले, प्रत्येक मशीन के लिए परियोजना के लिए संचयी नकदी प्रवाह का निर्धारण करना सहायक होगा। यह निम्नलिखित तालिका में किया गया है:
मशीन A = 4 + 1,000 / 2,500 = 4.4 वर्ष के लिए पेबैक अवधि।
मशीन बी = 2 + 0 / 1,500 = 2.0 वर्ष के लिए पेबैक अवधि।
दोनों मशीनें निवेश की वसूली के लिए पांच साल की कंपनी द्वारा अनुमत अधिकतम अवधि को पूरा करती हैं।
हालांकि, मशीन बी में सबसे कम भुगतान अवधि है और यह परियोजना है जिसे न्यूको को स्वीकार करना चाहिए।
संदर्भ
- इन्वेस्टोपेडिया (2018)। ऋण वापसी की अवधि। से लिया गया: investopedia.com।
- स्टीवन ब्रैग (2017)। लेखा उपकरण। पेबैक विधि - पेबैक अवधि का सूत्र। से लिया गया: accounttools.com।
- लेखांकन समझाया (2018)। ऋण वापसी की अवधि। से लिया गया: एकाउंटिंगप्लेस्ड.कॉम।
- सीएफआई (2018)। ऋण वापसी की अवधि। से लिया गया: Corporatefinanceinstitute.com
- हेरोल्ड एवरकैंप (2018)। आप पेबैक अवधि की गणना कैसे करते हैं? लेखा कोच। से लिया गया: लेखांकनकॉच.कॉम।