शुद्ध वर्तमान मूल्य: यह किस लिए है, इसकी गणना कैसे की जाती है, फायदे - अर्थव्यवस्था - 2025

शुद्ध वर्तमान मूल्य (NPV) एक निश्चित समय के दौरान नकदी अंतर्वाह के वर्तमान मूल्य और नकदी प्रवाह का वर्तमान मूल्य के बीच का अंतर है।

शुद्ध वर्तमान मूल्य एक निवेश की प्रत्येक अवधि के लिए लागत (नकारात्मक नकदी प्रवाह) और लाभ (सकारात्मक नकदी प्रवाह) की गणना करके निर्धारित किया जाता है। अवधि आमतौर पर एक वर्ष है, लेकिन इसे क्वार्टर या महीनों में मापा जा सकता है।

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यह गणना है जिसका उपयोग भुगतान के भविष्य के प्रवाह के वर्तमान मूल्य को खोजने के लिए किया जाता है। यह समय के साथ धन के मूल्य का प्रतिनिधित्व करता है और इसका उपयोग निवेश विकल्पों की तुलना करने के लिए किया जा सकता है जो समान हैं। एक नकारात्मक एनपीवी के साथ किसी भी परियोजना या निवेश से बचा जाना चाहिए।

समय के साथ नकदी प्रवाह का मूल्य

पैसे का समय मूल्य निर्धारित करता है कि समय नकदी प्रवाह के मूल्य को प्रभावित करता है।

उदाहरण के लिए, एक ऋणदाता अगले महीने $ 1 प्राप्त करने के वादे के लिए 99 सेंट की पेशकश कर सकता है। हालाँकि, आज से 20 साल पहले उसी डॉलर को प्राप्त करने का वादा आज उसी ऋणदाता के लिए बहुत कम होगा, भले ही दोनों मामलों में भुगतान समान रूप से सही हो।

भविष्य के नकदी प्रवाह के वर्तमान मूल्य में यह कमी रिटर्न की चुनी गई दर, या छूट की दर पर आधारित है।

उदाहरण के लिए, यदि समय के साथ समान नकदी प्रवाह की एक श्रृंखला है, तो वर्तमान नकदी प्रवाह सबसे मूल्यवान है, और प्रत्येक भविष्य का नकदी प्रवाह पिछले नकदी प्रवाह की तुलना में कम मूल्यवान हो जाता है।

इसका कारण यह है कि वर्तमान प्रवाह को तुरंत उलट दिया जा सकता है और इस प्रकार लाभ प्राप्त करना शुरू हो जाता है, जबकि भविष्य के प्रवाह के साथ ऐसा नहीं हो सकता।

के लिए शुद्ध वर्तमान मूल्य क्या है?

इसकी सादगी के कारण, शुद्ध वर्तमान मूल्य यह निर्धारित करने के लिए एक उपयोगी उपकरण है कि क्या परियोजना या निवेश का परिणाम शुद्ध लाभ या हानि होगा। एक सकारात्मक शुद्ध वर्तमान मूल्य एक लाभ में परिणाम देता है, जबकि एक नकारात्मक एक नुकसान में परिणाम करता है।

निवल वर्तमान मूल्य निधियों की लागत से ऊपर, वर्तमान मूल्य के संदर्भ में, नकदी प्रवाह की अधिकता या कमी को मापता है। असीमित पूंजी के साथ एक सैद्धांतिक बजट स्थिति में, एक कंपनी को शुद्ध शुद्ध वर्तमान मूल्य के साथ सभी निवेश करना चाहिए।

शुद्ध वर्तमान मूल्य नकदी प्रवाह विश्लेषण में एक केंद्रीय उपकरण है और दीर्घकालिक परियोजनाओं का मूल्यांकन करने के लिए पैसे के समय मूल्य का उपयोग करने के लिए एक मानक तरीका है। यह व्यापक रूप से अर्थशास्त्र, वित्त और लेखांकन में उपयोग किया जाता है।

इसका उपयोग पूंजीगत बजट और निवेश योजना में नियोजित निवेश या परियोजना की लाभप्रदता का विश्लेषण करने के लिए किया जाता है।

उपयोग का उदाहरण

मान लीजिए कि कोई निवेशक आज या एक वर्ष में $ 100 का भुगतान प्राप्त करना चुन सकता है। एक तर्कसंगत निवेशक भुगतान को स्थगित करने के लिए तैयार नहीं होगा।

हालांकि, क्या होगा अगर एक निवेशक आज $ 100 या $ 105 एक वर्ष में प्राप्त करना चुन सकता है? यदि भुगतानकर्ता भरोसेमंद है, तो अतिरिक्त 5% प्रतीक्षा के लायक हो सकता है, लेकिन केवल अगर कुछ और नहीं था तो निवेशक $ 100 के साथ कर सकते हैं जिसने 5% से अधिक कमाया।

एक निवेशक अतिरिक्त 5% कमाने के लिए एक साल इंतजार करने के लिए तैयार हो सकता है, लेकिन यह सभी निवेशकों को स्वीकार्य नहीं हो सकता है। इस मामले में, 5% छूट दर है जो निवेशक के आधार पर अलग-अलग होगी।

अगर किसी निवेशक को पता था कि वे अगले वर्ष में अपेक्षाकृत सुरक्षित निवेश का 8% कमा सकते हैं, तो वे 5% का भुगतान करने को तैयार नहीं होंगे। इस मामले में, निवेशक की छूट की दर 8% है।

एक कंपनी समान स्तर के जोखिम के साथ अन्य परियोजनाओं से अपेक्षित वापसी का उपयोग करके छूट दर निर्धारित कर सकती है, या परियोजना को वित्त करने के लिए पैसे उधार लेने की लागत।

इसकी गणना कैसे की जाती है

शुद्ध वर्तमान मूल्य की गणना करने के लिए, निम्न सूत्र का उपयोग किया जाता है, नीचे दिखाया गया है:

आरटी = एकल अवधि टी में नकदी का शुद्ध प्रवाह या बहिर्वाह।

i = छूट दर या लाभप्रदता जो वैकल्पिक निवेशों पर प्राप्त की जा सकती है।

टी = समय अवधि की संख्या।

यह अवधारणा को याद रखने का एक आसान तरीका है: एनपीवी = (अपेक्षित नकदी प्रवाह का वर्तमान मूल्य) - (निवेशित नकदी का वर्तमान मूल्य)

सूत्र के अलावा, शुद्ध वर्तमान मूल्य की गणना तालिकाओं, स्प्रेडशीट, या कैलकुलेटर का उपयोग करके की जा सकती है।

वर्तमान में धनराशि भविष्य में एक ही राशि से अधिक है, मुद्रास्फीति के कारण और वैकल्पिक निवेश से लाभ जो कि हस्तक्षेप के समय में हो सकता है।

दूसरे शब्दों में, भविष्य में अर्जित एक डॉलर का मूल्य उतना नहीं होगा जितना कि वर्तमान में अर्जित किया गया। शुद्ध वर्तमान मूल्य सूत्र का छूट दर तत्व इसे ध्यान में रखने का एक तरीका है।

फायदा

- समय के साथ धन के मूल्य को ध्यान में रखें, पिछले नकदी प्रवाह पर जोर।

- परियोजना के पूरे जीवन में शामिल सभी नकदी प्रवाह को देखें।

- छूट का उपयोग कम संभावित दीर्घकालिक नकदी प्रवाह के प्रभाव को कम करता है।

- इसमें एक निर्णय लेने वाला तंत्र है: नकारात्मक शुद्ध वर्तमान मूल्य वाली परियोजनाओं को अस्वीकार करें।

शुद्ध वर्तमान मूल्य इस बात का सूचक है कि निवेश या परियोजना व्यवसाय में कितना मूल्य जोड़ती है। वित्तीय सिद्धांत में, यदि दो परस्पर अनन्य विकल्पों के बीच कोई विकल्प है, तो सबसे अधिक शुद्ध वर्तमान मूल्य का उत्पादन करने वाले को चुना जाना चाहिए।

यदि उनके पास सकारात्मक शुद्ध वर्तमान मूल्य है तो पर्याप्त जोखिम वाले प्रोजेक्ट स्वीकार किए जा सकते हैं। यह जरूरी नहीं है कि उन्हें बाहर किया जाना चाहिए, क्योंकि पूंजी की कीमत पर शुद्ध वर्तमान मूल्य अवसर लागत को ध्यान में नहीं रख सकता है, अर्थात्, अन्य उपलब्ध निवेशों के साथ तुलना।

शुद्ध वर्तमान मूल्य नियम

एक सकारात्मक शुद्ध वर्तमान मूल्य के साथ निवेश को लाभदायक माना जाता है, और नकारात्मक के साथ एक निवेश के परिणामस्वरूप शुद्ध नुकसान होगा। यह अवधारणा शुद्ध वर्तमान मूल्य नियम का आधार है, जिसमें कहा गया है कि केवल सकारात्मक एनपीवी मूल्यों के साथ निवेश पर विचार किया जाना चाहिए।

एक सकारात्मक शुद्ध वर्तमान मूल्य इंगित करता है कि एक योजना या निवेश द्वारा उत्पन्न आय, वर्तमान डॉलर में, अनुमानित लागत से अधिक, वर्तमान डॉलर में भी है।

नुकसान

शुद्ध वर्तमान मूल्य विश्लेषण का उपयोग करने का एक दोष यह है कि यह भविष्य की घटनाओं के बारे में धारणा बनाता है जो विश्वसनीय नहीं हो सकता है। शुद्ध वर्तमान मूल्य के साथ निवेश की लाभप्रदता को मापना काफी हद तक अनुमानों पर आधारित है, इसलिए त्रुटि के लिए पर्याप्त अंतर हो सकता है।

अनुमानित कारकों में निवेश लागत, छूट दर और अपेक्षित रिटर्न हैं। एक परियोजना को शुरू करने के लिए अप्रत्याशित खर्चों की आवश्यकता हो सकती है या परियोजना के अंत में अतिरिक्त खर्चों की आवश्यकता हो सकती है।

पेबैक अवधि, या पेबैक विधि, शुद्ध वर्तमान मूल्य का एक सरल विकल्प है। यह विधि मूल निवेश को चुकाने के लिए लगने वाले समय की गणना करती है।

हालांकि, यह विधि पैसे के समय के मूल्य को ध्यान में नहीं रखती है। इस कारण से, लंबी अवधि के निवेश के लिए गणना की गई पेबैक अवधि में अशुद्धि के लिए अधिक संभावनाएं हैं।

इसके अलावा, पेबैक की अवधि प्रारंभिक निवेश लागतों को फिर से भरने के लिए आवश्यक समय की मात्रा तक सीमित है। आपके निवेश पर वापसी की दर तेज हो सकती है।

पेबैक अवधि का उपयोग करने वाली तुलनाएं वैकल्पिक निवेश के दीर्घकालिक रिटर्न को ध्यान में नहीं रखती हैं।

उदाहरण

मान लीजिए कि एक कंपनी उन उपकरणों में निवेश कर सकती है जिनकी लागत $ 1,000,000 होगी, और 5 साल के लिए प्रति माह $ 25,000 की आय उत्पन्न होने की उम्मीद है।

कंपनी के पास टीम के लिए पूंजी उपलब्ध है। वैकल्पिक रूप से, आप इसे प्रति वर्ष 8% की अपेक्षित वापसी के लिए शेयर बाजार में निवेश कर सकते हैं।

प्रबंधकों को लगता है कि उपकरण खरीदना या शेयर बाजार में निवेश करना समान जोखिम है।

एक कदम: प्रारंभिक निवेश का शुद्ध वर्तमान मूल्य

जैसा कि उपकरण अग्रिम में भुगतान किया जाता है, यह गणना में शामिल पहला नकदी प्रवाह है। ऐसा कोई बीता हुआ समय नहीं है जिसके लिए हिसाब लगाना पड़े, इसलिए $ 1,000,000 के बाहर निकलने की जरूरत नहीं है।

अवधियों की संख्या को पहचानें (t)

टीम को मासिक नकदी प्रवाह और 5 साल तक चलने की उम्मीद है। इसका मतलब है कि गणना में 60 नकदी प्रवाह और 60 अवधि शामिल होगी।

छूट दर की पहचान करें (i)

वैकल्पिक निवेश में सालाना 8% का भुगतान करने की उम्मीद है। हालाँकि, क्योंकि उपकरण मासिक नकदी प्रवाह उत्पन्न करता है, वार्षिक छूट दर को मासिक दर में परिवर्तित किया जाना चाहिए। निम्न सूत्र का उपयोग करते हुए, यह पाया गया है कि:

मासिक छूट दर = ((1 + 0.08) ^1/12) -1 = 0.64%।

चरण दो: भविष्य के नकदी प्रवाह का शुद्ध वर्तमान मूल्य

महीने के अंत में मासिक नकदी प्रवाह प्राप्त होता है। उपकरण खरीदने के ठीक एक महीने बाद पहला भुगतान आता है।

यह भविष्य का भुगतान है, इसलिए इसे पैसे के समय मूल्य के लिए समायोजित किया जाना चाहिए। अवधारणा को स्पष्ट करने के लिए, नीचे दी गई तालिका पहले पांच भुगतानों को छूट देती है।

शुद्ध वर्तमान मूल्य की पूरी गणना 60 भविष्य के नकदी प्रवाह के वर्तमान मूल्य के बराबर है, $ 1,000,000 का निवेश कम है।

यदि उपकरण को इसके उपयोगी जीवन के अंत में कुछ मूल्य होने की उम्मीद थी तो गणना अधिक जटिल हो सकती है। हालांकि, इस उदाहरण में, यह कुछ भी लायक नहीं माना जाता है।

इस सूत्र को निम्नलिखित गणना में सरल बनाया जा सकता है: NPV = (- $ 1,000,000) + ($ 1,242,322.82) = $ 242,322.82

इस मामले में, शुद्ध वर्तमान मूल्य सकारात्मक है। इसलिए, उपकरण खरीदना होगा। यदि इन नकदी प्रवाह का वर्तमान मूल्य नकारात्मक था, क्योंकि छूट की दर अधिक थी, या शुद्ध नकदी प्रवाह कम था, तो निवेश से बचा जाता था।

संदर्भ

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