- कुल उत्तोलन के लक्षण
- परिचालन लीवरेज
- वित्तीय तुष्टिकरण
- कुल उत्तोलन की डिग्री की गणना
- फायदा
- परिवर्तन का प्रतिशत निर्धारित करें
- नुकसान
- ऑपरेशन की लागत बढ़ गई
- बढ़ा हुआ खतरा
- अधिक से अधिक जटिलता
- कुल उत्तोलन का उदाहरण
- संदर्भ
कुल लाभ उठाने की बिक्री में परिवर्तन के कारण प्रति एक कंपनी के शेयर आय पर प्रभाव को बढ़ाने के लिए, सभी निर्धारित लागत, दोनों परिचालन और वित्तीय के संभव उपयोग को दर्शाता है।
यही है, कुल उत्तोलन एक संकेतक है जो परिवर्तन की दर की तुलना करता है जो एक कंपनी अपनी आय प्रति शेयर में उस परिवर्तन की दर से देखती है जो वह बिक्री आय में देखती है।
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कुल उत्तोलन को संयुक्त उत्तोलन भी कहा जा सकता है, क्योंकि यह परिचालन लाभ और वित्तीय उत्तोलन दोनों के प्रभावों को ध्यान में रखता है।
ऑपरेटिंग लीवरेज की डिग्री एक कंपनी की निश्चित लागतों का एक फ़ंक्शन है, यह दर्शाता है कि बिक्री आय में परिवर्तन ऑपरेटिंग आय में बदलाव में कैसे परिवर्तित होता है।
दूसरी ओर, वित्तीय उत्तोलन की डिग्री एक कंपनी के ब्याज व्यय का एक कार्य है, जो यह गणना करती है कि परिचालन आय में बदलाव शुद्ध आय में बदलाव में कैसे बदल जाता है।
अंत में, कुल उत्तोलन की डिग्री निश्चित परिचालन लागतों और निश्चित वित्तीय लागतों का समग्र परिणाम है।
कुल उत्तोलन के लक्षण
कुल लाभ पूरे आय विवरण का उपयोग करता है यह दिखाने के लिए कि बिक्री शुद्ध लाभ की निचली रेखा पर है।
कुल उत्तोलन का महत्व यह है कि यह वित्तीय और परिचालन उत्तोलन के बीच अंतर्संबंध को उजागर करने की अनुमति देने के अलावा, कुल बिक्री में बदलाव से शेयरधारकों को उपलब्ध आय पर प्रभाव का मूल्यांकन करने का कार्य करता है।
कुल उत्तोलन का प्रतिनिधित्व करने वाले दो प्रकार के उत्तोलन इस प्रकार हैं:
परिचालन लीवरेज
कंपनी की निश्चित लागतों के इस हिस्से से पता चलता है कि बिक्री आय कितनी प्रभावी रूप से परिचालन आय में बदल जाती है।
ऑपरेटिंग लीवरेज के एक उच्च स्तर के साथ एक कंपनी राजस्व में केवल एक अपेक्षाकृत छोटी वृद्धि के साथ अपने परिणामों में काफी वृद्धि कर सकती है, क्योंकि उसने मुनाफे को अधिकतम करने के लिए अपनी परिचालन लागतों का प्रभावी रूप से लाभ उठाया है।
वित्तीय तुष्टिकरण
वित्तीय उत्तोलन एक संकेतक है जिसका उपयोग इस बात का मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है कि कोई कंपनी अपनी संपत्ति और शुद्ध आय बढ़ाने के लिए ऋण का उपयोग करती है।
किसी कंपनी के वित्तीय उत्तोलन का विश्लेषण अतिरिक्त ऋण लेने के परिणामस्वरूप ब्याज और करों (EBIT) से पहले आय में परिवर्तन के कारण प्रति शेयर आय पर प्रभाव दिखाता है।
कुल उत्तोलन की डिग्री की गणना
कुल उत्तोलन को केवल इस रूप में समझाया या परिकलित किया जा सकता है: कुल उत्तोलन की डिग्री = वित्तीय उत्तोलन की ऑपरेटिंग लीवरेज की डिग्री।
ऑपरेटिंग लीवरेज की डिग्री इसके बराबर है: योगदान मार्जिन / EBIT, जहां योगदान मार्जिन = (कुल बिक्री - परिवर्तनीय लागत) और EBIT योगदान मार्जिन के बराबर है जो कुल निश्चित परिचालन खर्चों के बराबर है।
दूसरी ओर, वित्तीय उत्तोलन की डिग्री के बराबर है: ब्याज और करों से पहले की कमाई EBIT / (EBIT - ब्याज व्यय)।
फायदा
कुल उत्तोलन विभिन्न निवेश करने के लिए दरवाजे खोलता है और विभिन्न बाजारों में प्रवेश करता है जिन्हें चुना नहीं जा सकता था यदि आपके पास तीसरे पक्ष के वित्तपोषण, बाहरी पूंजी का समर्थन नहीं था।
परिवर्तन का प्रतिशत निर्धारित करें
एक कंपनी के लिए कुल उत्तोलन की डिग्री निर्धारित करना महत्वपूर्ण है, क्योंकि यह कंपनी को बदलाव का प्रतिशत स्थापित करने में मदद करता है, जो प्रति शेयर आय में अपनी आय की उम्मीद कर सकता है, जो कि कर्ज से अधिक बिक्री राजस्व में वृद्धि के सापेक्ष है।
प्रति शेयर आय में परिवर्तन को समझना किसी भी कंपनी के लिए महत्वपूर्ण है, क्योंकि यह कॉर्पोरेट प्रबंधन को कंपनी के प्रदर्शन का मूल्यांकन करने में मदद करता है और क्योंकि यह दिखाता है कि कंपनी अपने शेयरधारकों के लिए आय कर रही है।
मान लीजिए कि एक कंपनी एक नए संयंत्र का पता लगाने के लिए ऋण लेती है। इससे आपकी निश्चित लागत बढ़ेगी, ब्याज और करों से पहले की कमाई (ईबीआईटी) बिक्री में बदलाव के प्रति अधिक संवेदनशील होगी।
यह ऋण ब्याज व्यय उत्पन्न करेगा, जिससे EBIT में कोई कमी और अधिक चिह्नित हो जाएगी। कुल उत्तोलन की डिग्री उपयोगी है क्योंकि यह कंपनी को बिक्री राजस्व में 1% की गिरावट के सामने अपने शुद्ध लाभ में प्रतिशत की कमी बताता है।
नुकसान
पूर्ण उत्तोलन का सबसे खराब दुश्मन कीमतों में गिरावट है। इस घटना में कि एक ऋण का अनुबंध किया गया है, यह एक बहुत बुरा व्यवसाय है, क्योंकि ऋण का अवमूल्यन नहीं हुआ है और आय और परिसंपत्ति खाते नीचे चले जाते हैं।
एक जोखिम है जो नुकसान को कई गुना बढ़ा देता है अगर निवेश की लाभप्रदता वित्तपोषण की लागत से कम हो जाती है। नुकसान आमतौर पर उत्तोलन की डिग्री के आधार पर गुणा किया जाता है।
ऑपरेशन की लागत बढ़ गई
उत्पाद जो वित्तीय उत्तोलन के साथ जुड़े हुए हैं, उन्हें निवेशक द्वारा ग्रहण किए जाने वाले बढ़ते जोखिम की भरपाई के लिए उच्च ब्याज दर का भुगतान करना पड़ता है।
बढ़ा हुआ खतरा
हालांकि ऋण वित्तपोषण का एक स्रोत है जो किसी कंपनी को तेजी से बढ़ने में मदद कर सकता है, यह नहीं भूलना चाहिए कि उत्तोलन ऋण के स्तर को सामान्य से उच्च स्तर तक बढ़ा सकता है, इस प्रकार जोखिम के संपर्क में वृद्धि हो सकती है।
अधिक से अधिक जटिलता
अधिक जटिल वित्तीय साधनों का सहारा लेने की आवश्यकता अतिरिक्त प्रबंधन समय को समर्पित करने की आवश्यकता बन जाती है, जिसमें विभिन्न जोखिम भी शामिल हैं।
कुल उत्तोलन का उदाहरण
मान लीजिए कि कंपनी HSC के पास $ 3 की प्रति शेयर (ईपीएस) की वर्तमान आय है, और यह निर्धारित करने की कोशिश कर रही है कि इसकी बिक्री के राजस्व में 10% की वृद्धि का अनुभव होने पर इसका नया ईपीएस क्या होगा। मान लीजिए कि निम्नलिखित निम्नलिखित हैं:
- योगदान मार्जिन $ 15 मिलियन है।
- फिक्स्ड कॉस्ट 3 मिलियन डॉलर है।
- ब्याज खर्च $ 1.5 मिलियन है।
एचएससी कंपनी के नए ईपीएस को निर्धारित करने के लिए पहली बात यह है कि बिक्री के राजस्व में 1% परिवर्तन की स्थिति में वर्तमान ईपीएस का अनुभव होगा, जो कि लीवरेज की डिग्री के बराबर है। गणना होगी:
- ऑपरेटिंग लीवरेज = $ 15m / ($ 15m - $ 3m) = 1.25% ñ
- वित्तीय उत्तोलन = ($ 15m - $ 3m) / ($ 15m - $ 3m - $ 1.5m) = 1.14%।
- इसलिए, कुल उत्तोलन = 1.25% x 1.14% = 1.43%।
इस प्रकार, एचएससी कंपनी के लिए कुल लाभ 1.43% है। इस मूल्य का उपयोग किया जा सकता है ताकि व्यवसाय यह स्थापित कर सके कि इसकी नई ईपीएस क्या होगी यदि इसकी बिक्री राजस्व में 10% की वृद्धि हुई है। नए ईपीएस के लिए गणना होगी: $ 3 x (1 + 1.43 x 10%) = $ 3.43।
संदर्भ
- मार्क केनन (2020)। कुल उत्तोलन समीकरण की डिग्री। लघु व्यवसाय-क्रॉ। से लिया गया: smallbusiness.chron.com।
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